20250403-东亚期货-能化产品周报—甲醇_22页_1009kb

甲醇周报2025年4月初分析总结

核心观点

本周甲醇市场受国内春检和港口到库数据影响，价格承压，短期压力显现。整体供需结构矛盾加剧，下游利润分配不均，建议谨慎操作。

价格数据

• 甲醇主力合约价格环比下跌342%，至2454元/吨；现货价格华东地区下跌370%，进口甲醇毛利亏损。
• 动力煤价格环比大涨135%（坑口），但同比大幅下跌，反映能源成本压力。

供应情况

• 国内甲醇开工率小幅上升至86.21%，到港量环比减少，港口去库预期初现，但国际供应稳定，供应回升可能抑制价格。

需求动态

• MTO开工率维持高位，但传统下游需求下滑；下游毛利恶化，订单量下降，利润分配不均问题突出，下游承受压力。

库存与利润

• 港口和厂内库存环比双重下降，缓解短期供应过剩，但中游利润亏损扩大，预示市场平衡脆弱。

综合评估

甲醇阶段压力因供需矛盾加剧，需关注政策和检修动态，投资者宜控制仓位，防范风险。