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银河视点总结

核心内容概览

本报告为2016年8月10日的银河证券晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析、投资建议、政策与经济动态等多个板块，旨在为投资者提供市场走势分析及重点行业与个股的投资机会。

主要观点与关键信息

一、市场简评

• A股市场：震荡回升，成交量温和放大，上证综指、深证成指、沪深300指数分别上涨0.71%、0.92%、0.70%。
• 行业表现：建筑、电子、食品饮料、传媒、建材、轻工等涨幅居前，军工、煤炭、银行、地产、钢铁等相对落后。
• 主题投资：石墨烯、基因检测、次新股、装饰园林、美丽中国、垃圾发电等主题较为活跃。
• 国际市场：欧洲三大股指大涨，美国纳斯达克、标普500指数创新高，美元指数回调，人民币汇率震荡收涨。
• 经济数据：7月CPI同比上升1.8%，非农数据超预期，美联储9月加息概率上升至24%。欧元区经济复苏迹象显现，法国经济仍停滞。
• 流动性：市场整体流动性平稳，利率持续走低，M2余额同比增长11.8%，信贷投放季节性增加。

二、重点行业与个股分析

1. 机械军工

• 趋势分析：消费级无人机向轻便化、娱乐化发展，预计迎来二次腾飞。
• 重点标的：雪莱特新品S6即将发布，建议积极关注消费级无人机主题投资。
• 推荐理由：产品便携性与功能丰富性提升，价格门槛降低，有望带动行业增长。

2. 农业

• 政策动态：国务院发布“十三五”科技规划，明确支持转基因作物产业化。
• 重点标的：大北农、隆平高科。
• 推荐理由：大北农在转基因玉米性状储备方面领先，隆平高科具备研发实力与外延预期。

3. 传媒

• 短期热点：Pokemon Go持续火热，索尼PS VR即将发布，VR/AR板块受刺激。
• 重点标的：奥飞娱乐、联建光电、当代明诚。
• 推荐理由：VR/AR技术发展、奥运会开幕及体育板块关注度提升，联建光电拓展体育广告资源。

4. 无人驾驶与车联网

• 行业趋势：车联网技术升级，V2V、V2I、V2P与V2C成为核心方向。
• 政策支持：新能源汽车、无人驾驶推动车联网发展。
• 投资建议：重点布局车联网、无人驾驶、ERP国产化等领域。

5. 军工

• 政策导向：军民融合、国企改革成为军工股看好的中期驱动力。
• 重点标的：尤洛卡、宝胜股份、康拓红外、海特高新。
• 推荐理由：军品占比高，芯片项目战略意义重大，航空业务受益于军民融合政策。

6. 代运营电商

• 行业分析：代运营成为传统品牌商应对电商渠道的重要手段。
• 重点标的：宝尊、歌力思。
• 推荐理由：宝尊为行业龙头，歌力思收购百秋网，拓展国际资源。

三、投资建议

1. 推荐组合

• 8月组合：东方航空、华域汽车、威海广泰、海特高新、信维通信、大唐电信、建新矿业、美晨科技、生物股份、天士力。
• 重点个股：
  • 美晨科技：表现突出，建议关注。
  • 联建光电：高性价比收购西藏泊视，获取成都优质广告资源。
  • 海特高新：业绩增速拐点显现，预计未来三年业绩高速增长。
  • 科大讯飞：人工智能业务快速增长，超脑项目取得显著成果。
  • 汇川技术：新能源汽车、通用伺服业务保持高增长，传统业务触底回升。
  • 中衡设计：外延成果显著，拓展EPC业务，业绩持续增长。

四、政策与经济动态

• 经济要闻：
  • 7月CPI同比上升1.8%，出口持续回暖，贸易顺差523亿美元。
  • 国务院发布“十三五”国家科技创新规划，推动转基因作物产业化。
  • 7月PPI同比下降1.7%，显示工业品价格承压。
  • 多地保障性住房审计结果披露，空置率较高。
  • 多地房价上涨，北京部分房源售价超500万。
• 行业动态：
  • 新能源汽车发展提速，多地推进相关产业政策。
  • 碳酸锂价格下调，需求增速放缓。
  • 煤炭去产能工作取得积极进展，市场化债转股从煤炭钢铁开始。
  • 京唐城际铁路计划年底开工，青藏联网工程进展顺利。

五、评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐（预期超市场回报20%以上）、谨慎推荐（预期超市场回报10%-20%）、中性（预期回报与市场相当）、回避（预期低于市场回报10%以上）。

六、免责声明与联系信息

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河证券不承担由此产生的任何责任。
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总结

本报告聚焦2016年8月市场走势与重点行业机会，强调消费级无人机、转基因农业、VR/AR、军工改革、车联网、电商代运营等领域的投资潜力。建议投资者关注结构性机会，重视业绩与估值，把握政策驱动下的成长股投资。