20230605-财通证券-洋河股份-002304.SZ-省内深耕持续推进_数字化赋能营销升级_4页_875kb

洋河股份(002304)白酒Ⅱ公司跟踪研究报告20230605总结

• 核心评级：增持(维持)，基于公司精准营销策略和稳健经营。
• 事件回顾：2023年5月31日股东大会顺利召开，标志公司治理与战略推进。
• 产品策略：蓝色经典推行分价格带运作；高端产品如手工班和梦9聚焦高端消费；次高端梦6+加强团购场景；中高端天之蓝和海之蓝稳健增长，苏北和环江苏市场为主要阵地。
• 市场布局：省内深耕和数字化赋能；全国化布局深化，依托梦6+拓展省外市场，测试千店千价模式。
• 品牌协同：多品牌策略完善，包括双沟复兴和贵酒差异化定位；把握低度酒年轻化趋势，布局高线光瓶酒和果酒。
• 投资建议：预计2023-2025年营业收入和归母净利润持续增长，维持“增持”评级，目标PE 201-145倍。
• 风险提示：宏观经济修复不及预期、区域扩张速度不足或M6+价格带竞争加剧的风险。