20250526-世纪证券-TMT行业周报（5月第4周）_国内外科技生态持续完善_14页_831kb

证券研究报告总结：
2025年5月第4周TMT行业周报显示，TMT板块一级行业涨跌幅分化明显。传媒板块下跌0.16%，电子、通信、计算机板块分别下跌2.17%、2.31%、3.02%。三级子行业中，其他通信设备（+18.1%）、游戏Ⅲ（+16.3%）涨幅居前；通信网络设备及器件（-38.7%）、集成电路封测（-35.0%）、IT服务Ⅲ（-34.7%）跌幅较大。

海外动态方面，AI生态持续完善。英伟达在Computex2025大会上推出NVLink Fusion技术，允许合作伙伴通过NVLink接口将CPU或ASIC集成至其互联架构，旨在拓展生态并支持半定制AI系统开发。谷歌在I/O开发者大会展示AI全家桶Google AI Ultra，整合大模型、高级功能及云存储，面向影视、金融、医疗等领域，部分功能将收费。谷歌CEO表示Gemini AI月活用户超4亿，覆盖200多个国家及40种语言。OpenAI宣布收购苹果前设计师团队io，计划2026年推出1亿AI“伙伴”设备，并公布Stargate UAE项目，拟建1GW数据中心集群。此外，英伟达称美国对华AI芯片出口限制失效，中国市场份额已从95%降至50%。

国内科技生态加速国产替代进程。华为在5月19日发布搭载鸿蒙系统的MateBook Fold和MateBook Pro，标志着国产操作系统在PC领域实现全栈自研突破，已有超1000款应用完成适配。鸿蒙5.0融合盘古与DeepSeek双AI模型，支持语音交互与复杂任务处理。小米推出玄戒O1（3nm制程）和玄戒T1芯片，前者用于小米15S Pro及平板7 Ultra，后者集成4G基带，支持独立通信，用于智能手表S4。小米芯片性能跻身全球SOC第一梯队，国内硬件端国产化替代加速，相关产业链值得关注。

行业要闻包括：

1. AI应用与技术进展：京东大模型服务调用量环比增200%，数字人直播覆盖超1万家商家；腾讯发布混元游戏视觉生成平台，优化游戏制作流程；微软推出GitHub AI代理，处理中等复杂度编程任务；美团计划上线AI编程工具“No Code”；OpenAI预计其最大数据中心需50000颗英伟达Blackwell芯片。
2. 政策与市场动态：广东出台政策支持游戏产业高质量发展，最高奖励500万元；国家网络与信息安全中心通报35款应用违规收集个人信息，涉及AI产品；日本半导体工厂因非AI需求疲软，仅3家完成量产。
3. 公司公告：胜宏科技控股股东拟转让3%股份；中南传媒子公司签订1009亿元政府采购合同；网宿科技、壹网壹创等多家公司宣布减持计划；弘信电子控股子公司签署177亿元算力服务合同；杰华特拟收购天易合芯40.89%股权。

风险提示：AI大模型及应用场景发展可能不及预期，需关注技术落地与商业化进程。