20240515-国投证券-高频数据跟踪（2024年5月第2周）_集运运价指数创年内新高_16页_1mb

经济增长：集运运价指数创新高与货运流量回升

1. 电厂日耗小幅回升：5月14日，六大发电集团日耗达746万吨，较前一周上升10%；南方八省日耗1791万吨，环比增长5%。受淡季及负荷偏低影响，日耗不及预期。
2. 高炉开工率持续上行：5月10日，全国高炉开工率达81.5%，产能利用率87.7%；唐山钢厂开工率90.7%，复产推动下钢材需求预期上升。
3. 轮胎及涤纶产能波动：5月，全钢胎开工率回升17个百分点至49.2%，半钢胎下降28个百分点至76.2%。江浙涤纶长丝开工率从高位回落18个百分点。
4. 货运流量全面回升：5月14日，全国整车货运流量指数较节前周增长193%，上海、江苏等地增幅超四成，显示供应链逐步恢复。

需求侧：房地产与汽车市场疲软

1. 商品房销售边际走弱：1-14日，30大中城市日均销售面积较4月下降65%，同比降幅439%，反映市场成交疲软。南京、杭州等城市放开限购，但成交量仍显不足。
2. 乘用车零售批发双降：5月第一周零售同比下降9%，批发环比下降10%，受季节性及周期性影响，复苏势头仍待观察。
3. 钢价高位回落：市场价格环比上涨但同比承压，钢厂产量增加与需求不匹配致价格下行，五大品种库存小幅下降。
4. 水泥玻璃价格震荡：水泥价格环比上涨但同比跌幅扩大；玻璃期货价单边下跌25%，同比降幅收窄，呈现分化态势。

通胀与大宗商品表现

1. 猪肉价格低位运行：5月14日批发价环比跌0.2%，同比下降仅49%，受前期供应偏紧影响。
2. 油价跌至三月低点：布伦特、WTI油价现阶段分别较五日跌幅19%、5%，全球供应过剩叠加需求疲软压制价格。
3. 有色金属分化：铜价因避险走强，铝价受产能扩张拖累下跌；国内商品指数同比涨幅扩张，工业品价格多数转涨。

集运运价：新高与预期
近期集运运价指数创新高，主要受中东冲突引发运输风险预期升温及节后积压货量释放双重影响。CCFI、SCFI指数同比涨幅显著扩大，表明市场或提前进入传统旺季。