20241020-广发期货-股指期货周报_政策预期影响市场走势_指数表现分化_28页

报告摘要

2024年10月20日股指期货周报分析摘要：

免责声明： 本报告中的任何观点仅供参考，不构成投资建议，使用前请务必阅读倒数第二页的详细免责声明。

政策预期主导市场： 报告强调政策预期对当下市场的影响。国庆后A股热度回落，因前期政策预期升温过快，短期内追高风险受到提示。建议投资者谨慎，关注政策落地情况下的结构性机会，对于风险偏好，可考虑使用股指期权建仓等方式替代期指单边做多，以控制风险。
股指期货策略：
- 关注品种： 建议关注IF（中证500股指期货）和IH（上证50股指期货），同时可以考虑IC（沪深300股指期货）和IM（中证1000股指期货）。
- 期权策略： 期权方面，可运用虚值认沽期权进行保护，或构建牛市价差策略，捕捉潜在的上涨盈利。
- 主力合约切换： 正在关注周四主力合约切换后的期指表现。
宏观与市场概览：
- 经济数据： 中国前三季度GDP同比增长4.8%，出口增长24%，进口0.3%，贸易顺差缩窄，房地产开发投资同比负增长，土地成交楼面价及溢价率环比上升、同比仍有下降或略涨；社会消费品零售总额仍强于预期但经济下行压力仍在，PPI降更多。
- 市场表现： 本周四大期指主力合约涨跌不一，市场在多重因素影响下呈现分化，度量极端分化行情。

宏观：
- 地产： 土地成交环比显复苏迹象，价格水平总体承压。
- 消费： 信息科技等板块上涨，但高股息、地产、公用事业跌幅较大，汽车市场回暖趋势不明显。
- 外部环境： 美元走强和成交降温，欧洲央行继续降息。
流动性： 货币环境维持宽松，但市场预期央行仍可能后续降息降准，资金活跃且整体充裕。
期货指标： IF、IH等交互价格表现、价差和持仓存在一定变化，需动态观察。