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铁矿石市场分析总结（2024年3月28日）

核心内容概述

2024年3月28日，铁矿石市场整体呈现弱势震荡态势。价格在经历前期大幅回调后，市场对基本面转弱与终端需求悲观的预期已基本反映完毕。近期随着钢厂开工率止跌回升，以及海外宏观宽松货币政策预期增强，铁矿石价格出现反弹。然而，基本面仍未能发生根本性改善，市场仍处于中性偏弱状态。

基本面数据

期货市场

• 昨日收盘价：12409元/吨
• 涨跌：-34元/吨
• 涨跌幅：-4.29%
• 昨日成交：418,554手
• 昨日持仓：364,602手
• 持仓变动：+14,978手

现货价格

• 进口矿

  • 卡粉（65%）：895.0元/吨，前日910.0元/吨，跌15.0元/吨
  • PB（61.5%）：788.0元/吨，前日801.0元/吨，跌13.0元/吨
  • 金布巴（61%）：750.0元/吨，前日763.0元/吨，跌13.0元/吨
  • 超特（56.5%）：629.0元/吨，前日639.0元/吨，跌10.0元/吨

• 国产矿

  • 唐山（66%）：950.0元/吨，前日973.0元/吨，跌23.0元/吨
  • 邯邢（66%）：980.0元/吨，前日980.0元/吨，持平
  • 莱芜（65%）：898.0元/吨，前日898.0元/吨，持平

价差分析

• 基差（12409,对超特）：77.2元/吨，前日75.7元/吨，涨1.5元/吨
• 基差（12409,对金布巴）：73.7元/吨，前日75.2元/吨，跌1.5元/吨
• 12405-12409：47.5元/吨，前日44.0元/吨，涨3.5元/吨
• 12409-12501：34.0元/吨，前日32.0元/吨，涨2.0元/吨
• 卡粉-PB：107.0元/吨，前日109.0元/吨，跌2.0元/吨
• PB-金布巴：38.0元/吨，前日38.0元/吨，持平
• PB-超特：159.0元/吨，前日162.0元/吨，跌3.0元/吨

主要观点

供需格局

• 供给端：海外主流矿发运保持稳定，非主流矿发运量增加，导致港口库存快速累积。
• 需求端：下游钢厂高炉复产较为谨慎，铁水产量近期止跌并小幅回升。

价格走势

• 铁矿石价格在经历前期大幅回调后，市场情绪有所修复，价格出现反弹。
• 当前估值已基本反映基本面转弱和终端需求的悲观预期。

趋势强度

• 铁矿石趋势强度为 $\theta$，处于【-2,2】区间内，表明市场整体趋势偏弱。

投资建议

• 当前市场仍处于中性偏弱状态，基本面尚未出现明显反转。
• 建议投资者观望为主，等待下游成材需求进一步改善的信号。
• 不建议追涨，因市场反弹更多是技术性修复，而非基本面驱动。

风险提示

• 铁矿石价格波动较大，需关注宏观经济政策变化及下游需求变化。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身风险承受能力做出决策。

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