工业硅市场分析总结（2024年03月28日）
核心内容概述
本报告分析了2024年3月28日工业硅及相关产业链的市场情况，指出当前市场整体呈现弱势格局，库存压力较大，限制了价格的上行空间。同时，报告关注了工业硅期货市场表现、现货价格变动、企业利润情况以及上下游产业链的价格走势。
主要观点
- 市场趋势：工业硅趋势强度为-1，表明整体市场情绪偏弱。
- 期货市场表现：昨日主力合约Si2405收盘价为12,105元/吨，较前一交易日下跌185元，市场情绪悲观。
- 库存压力：社会库存为36.5万吨，企业库存为8.1万吨，仓单库存为24.5万吨，整体库存仍处于较高水平，对价格形成压制。
- 现货价格回落：华东地区通氧Si5530现货价格为13,800元/吨，较前一交易日下跌100元；云南地区Si4210现货价格为14,300元/吨，同样出现小幅下跌。
- 利润下滑：硅厂利润整体承压，新疆地区Si4210利润为433元/吨，较前一交易日下降100元；云南地区Si4210利润为-1,819元/吨，利润亏损扩大。
- 产业链联动：工业硅价格下跌对多晶硅、有机硅、铝合金等下游产品产生传导效应，多晶硅致密料价格为56.5元/千克，环比下跌1.5元；DMC价格为15,750元/吨，环比上涨350元；ADC12价格为20,200元/吨，环比上涨300元。
关键信息汇总
期货市场数据
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2405收盘价 |
12,105 |
-185 |
-585 |
-1,160 |
| Si2405成交量 |
101,659 |
22,725 |
26,240 |
15,181 |
| Si2405持仓量 |
158,373 |
-1,205 |
9,857 |
64,815 |
| 近月合约对连一价差 |
-70 |
20 |
-15 |
-70 |
| 买近月抛连一跨期成本 |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
工业硅现货与利润
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水（华东Si5530） |
+1765 |
65 |
195 |
70 |
| 现货升贴水（云南Si4210） |
+815 |
115 |
145 |
220 |
| 硅厂利润（新疆Si4210） |
433 |
-100 |
-450 |
-1176 |
| 硅厂利润（云南Si4210） |
-1819 |
-50 |
-240 |
-789 |
工业硅原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
495 |
- |
0 |
-10 |
| 硅矿石 |
云南 |
435 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2265 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1570 |
- |
-190 |
-190 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1410 |
- |
0 |
20 |
| 电极 |
石墨电极 |
18100 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
炭电极 |
9200 |
- |
0 |
0 |
多晶硅（光伏）价格与利润
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料 |
56.5 |
0 |
0 |
-1.5 |
| 三氯氢硅（原料） |
4900 |
-100 |
-200 |
-300 |
| 硅粉（99硅） |
14650 |
-100 |
-750 |
-1500 |
| 硅片（M10-182mm） |
1.75 |
-0.18 |
-0.20 |
-0.28 |
| 电池片（M10-182mm） |
0.38 |
0.00 |
0.00 |
-0.01 |
| 组件（单面-182mm） |
0.92 |
0.00 |
0 |
0 |
| 光伏玻璃（3.2mm） |
25.75 |
0.00 |
0.00 |
0 |
| 光伏级EVA价格 |
12916.96 |
0 |
151.55 |
916.45 |
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅企业利润 |
10.7 |
0.3 |
0.5 |
-0.1 |
有机硅
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC价格 |
15750 |
-100 |
-350 |
350 |
| DMC企业利润 |
860 |
18 |
-16 |
882 |
铝合金
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12价格 |
20200 |
-100 |
-100 |
300 |
| 再生铝企业利润 |
930 |
80 |
-130 |
-270 |
建议与展望
- 短期趋势：工业硅市场整体偏弱，期货市场情绪悲观，现货价格持续回落，需求端采购意愿低迷。
- 库存关注：库存压力仍较大，需持续关注行业去库情况，库存下降可能为价格提供支撑。
- 产业链影响：工业硅价格下跌对多晶硅、有机硅等下游产品形成压力，但部分产品如DMC、ADC12价格有所反弹，显示市场存在结构性支撑。
- 建议：投资者应保持谨慎，关注库存变化及下游需求动向，避免盲目追高或抄底。
风险提示
- 市场有波动性，价格可能受政策、供需变化、国际局势等多重因素影响。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不将本报告作为唯一投资依据。
- 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议，亦不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。
