20211012-光大新鸿基-每周财富管理策略_11页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容概述

本週財富管理策略報告涵蓋港股、美股、商品市場、債券市場及貨幣市場的表現與趨勢，並提供相關投資建議與風險提示。報告重點分析能源危機對市場的影響，以及不同地區的經濟數據對資產價格的影響，同時對重點板塊與基金表現進行評估。

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主要觀點

1. 股市表現

• 港股：受中美關係緩和及北水資金流入影響，恒指回升至24,837點，週漲1.1%。石油股因油價走強受資金追捧。
• 美股：道指週漲1.22%，標普500週漲0.79%，納指週漲0.09%。美國非農數據表現弱於預期，但失業率下降至4.8%，市場對聯儲局加息的預期有所舒緩。
• 其他市場：英國富時指數週漲0.97%，法國CAC週漲0.65%，德國DAX週漲0.33%。日經225週跌2.51%，表現較弱。

2. 商品市場

• 油價：紐約期油週漲4.57%，突破80美元大關，創近7年新高，市場對能源需求過於供給的憂慮持續。
• 黃金：紐約期金表現平平，週跌0.06%。
• 美元：美元匯價偏強，限制金價上漲空間。

3. 債券市場

• 美10年國債孳息率：一度升穿1.7%，週末回落至1.57%。反映市場對能源價格及物價上漲的擔憂。
• 內房債券：「金九銀十」銷售表現失色，內地房企違約債券數量與金額均上升，市場對內房風險關注度提高。
• 重點債券：包括匯豐控股、沙地阿美、戴爾、美國國際集團、中國飛機租賃、旭輝、富力地產、佳兆業集團等，部分債券表現較差，需關注信用風險。

4. 貨幣市場

• 紐儲行：七年來首加息25點子至0.5厘，但未有效支撐紐元表現，紐元兑美元仍於70美仙見阻力。
• 美匯指數：週微升0.03%，維持在94.07附近。
• 其他貨幣：歐元兑美元週跌0.2%，日圓兑美元週漲1.1%，澳元兑美元週跌0.8%。

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關鍵信息

1. 港股展望

• 恒指對應明年底預期市盈率僅10倍，估值較低，限制進一步下跌空間。
• 預期第四季恒指可能測試23,000-23,100點，短期阻力位為25,500點。

2. 重點板塊

• 石油股：受油價走強影響，表現優於市場，關注中國海洋石油、中國石油股份、中國石油化工股份。
• 內房股：受債務危機影響，銷售表現低迷，市場對其風險持續關注。

3. 基金表現

• 本週最受歡迎基金表現分化，股票類基金普遍下跌，債券類基金表現相對穩定。
• 重點基金包括富達基金-可持續發展日本股票基金、摩根亞洲股息基金、霸菱香港中國基金等。

4. 市場風險與建議

• 投資需謹慎評估風險，特別是對能源危機、通脹壓力及信貸風險。
• 債券投資存在本金損失風險，需關注匯率與信用風險。
• 槓桿交易與構桿式外匯交易可能導致重大虧損，投資者應謹慎操作。

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本周策略總結

類別	建議與關注點
港股	短期可關注石油股，預期恒指可能測試23,000-23,100點，但估值較低，反彈動力強
美股	勞動市場尚未完全復甦，加息預期尚未明確，市場情緒偏保守
商品市場	原油價格持續走高，能源需求過於供給的風險仍存，黃金受美元走強影響表現平平
債券市場	美國國債孳息率上漲，內房債券風險上升，關注信用評級與到期收益率
貨幣市場	紐元受加息影響表現疲軟，美元維持強勢，其他貨幣波動較小

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風險披露

1. 本報告未經證監會審批，不構成專業財務意見。
2. 投資者應自行評估風險，並諮詢專業財務顧問。
3. 債券及基金投資存在本金損失風險，需注意市場波動及信用風險。
4. 槓桿交易與構桿式外匯交易可能導致重大虧損，投資者應謹慎操作。
5. 本報告僅供參考，不構成投資建議或要約。

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附注

• 報告資料來源：彭博、光大新鴻基
• 本報告由光大新鴻基投資服務有限公司及新鴻基外匯有限公司提供
• 如有疑問，請聯絡客戶經理
• 債券與基金表現受市場風險、政策變動及經濟環境影響，不保證未來表現
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