20241125-国贸期货-_能源化工周报_市场难有一致预期_能化品种分化表现_133页_7mb

国贸期货能化周报总结

本次分析来自国贸期货能源化工研究中心，涵盖六大能化品种。分析师信息：叶海文（负责人）、陈胜、陈一凡、卢钊毅等。

市场整体观点

国际油价受OPEC+减产延长、挪威油田故障及地缘风险升温影响大幅反弹，但产业基本面走势分化，中国需求疲软，库存累库，产业链去库时间较长。

热点品种观点摘要

1. 原油（SC）
   短期：受地缘政治升温/油源供应扰动支撑，看涨。
   中长期：OPEC+宽松政策预期下，长期看空。
2. 天然橡胶（RU/NR）
   供需宽松，短期震荡，建议反弹抛空，关注天气及抛储政策。
3. 聚酯（TA/EG/PF）
   聚酯高开工率支撑PTA，PX价格维持高位震荡，基差走强，短期震荡未明，暂观望。
4. 甲醇（MA）
   伊朗装置检修供给收紧，需求偏弱，短期震荡偏强，逢低做多。
5. 液化石油气（LPG）
   产业链基本面宽松，工业需求疲软，供需分化建议暂时观望，预留少量正套机会。
6. 烧碱（SH）与PVC（V）
   PVC库存高位，价格上涨动力不足，暂观望策略为主。

投资策略建议

• 原油：反弹抛空策略。
• 橡胶：多NR空RU套利策略。
• 甲醇：逢低做多，MA01-05反套。
• LPG：PG01-02轻微正套。

风险提示

地缘政治风险、宏观政策波动，全球需求不及预期及OPEC+政策调整。

菲律变动声明（如适用）

分析师观点虽审慎，但投资风险仍高，期市有风险，请独立决策。
投资咨询资质证号[: F3071622]。