20210707-迈科期货-化纤早盘分析_2页_353kb

迈科期货早评总结（2021年7月7日）

核心内容概述

迈科期货于2021年7月7日发布的早评报告，主要分析了原油及化纤产业链相关商品的价格走势与市场影响因素。报告指出，当前市场整体呈现震荡格局，受宏观经济、供需变化及原材料价格波动等多重因素影响，相关商品价格走势存在不确定性。

主要观点

原油市场

• 价格走势：原油价格持续震荡，布伦特原油价格为74.93美元/吨，较前一日下跌2.17美元/吨。
• 市场影响因素：
  • 需求预期：前期需求预期企稳，推动油价上涨，但当前油价是否能对经济复苏形成积极影响仍存疑。
  • 政治因素：美伊和谈充满不确定性，若伊朗重返石油市场，可能抑制油价上涨。
  • OPEC政策：OPEC尚未就产量达成一致，会议取消，进一步加剧市场不确定性。
  • 美元走势：美元指数走高，导致大宗商品整体承压，油价预计仍将维持震荡态势。

化纤产业链分析

PTA（精对苯二甲酸）

• 现货价格：5385元/吨，较前一日上涨135元/吨。
• 价格支撑：
  • 成本端：原油及PX价格持续上涨，为PTA提供有效支撑。
  • 供应端：PTA负荷降至79.2%，周环比下降，后期或难有明显回升。
  • 需求端：聚酯开工率回升至93.1%，且外贸复苏预期增强，需求向好。
• 操作建议：建议在5010元/吨附近做多TA09合约。

MEG（乙二醇）

• 现货价格：5213元/吨，较前一日上涨71元/吨。
• 价格支撑：
  • 成本端：石脑油和乙烯价格上涨，煤价走高，煤制MEG成本支撑增强。
• 供应情况：MEG整体负荷为66.01%，煤制乙二醇负荷为42.2%，持续走低。
• 需求情况：聚酯负荷回升，对MEG需求有所支撑，但涤丝以外的聚酯装置现金流不佳，需警惕供应变动。
• 库存情况：港口库存回升至68.3万吨，去库节奏放缓，预计上半年去库情况或将转变。
• 操作建议：短线反弹至5130元/吨附近清仓，沽空EG09合约直至4940元/吨附近。

PF（短纤）

• 现货价格：7345元/吨，较前一日上涨90元/吨。
• 价格支撑：PTA价格持续上涨，对短纤成本端形成支撑。
• 供应情况：短纤负荷回升至94.1%，周环比上升。
• 需求情况：织机开机率回升，加弹和涤纱变化不大，后期消费及外贸向好，需求预期积极。
• 库存情况：周库存上升至3.8万吨，需关注宏观环境变化对下游需求的影响。
• 操作建议：在7200-7450元/吨区间操作PF09合约，震荡偏强运行。

关键信息汇总

总结

整体来看，原油及化纤产业链商品价格均处于震荡状态，市场情绪较为谨慎。PTA受益于成本支撑和需求回升，有望继续上涨；MEG则因成本支撑和库存变化，预计震荡运行；PF在成本支撑和需求预期下或震荡偏强。操作上建议关注各品种的支撑位与压力位，合理控制仓位，防范宏观风险和供应端变动带来的影响。