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迈科期货早评总结（2021年7月12日）

核心内容

迈科期货于2021年7月12日发布的早评报告，主要分析了当日化纤产业链上下游商品的价格走势及市场影响因素。报告指出，原油市场持续震荡，化纤相关产品如乙二醇（EG）、精对苯二甲酸（PTA）及聚酯纤维（PF）价格亦呈现震荡运行态势。

主要观点

原料价格走势

• 原油（WTI）：价格为74.56美元/吨，较前一日上涨1.62美元/吨。美原油与汽油库存的大幅下降为市场提供了支撑。
• 乙烯（东北亚）：价格为980美元/吨，价格持平。
• 石脑油（CFR 日本）：价格为682美元/吨，上涨22.75美元/吨。
• PX（CFR 中国）：价格为935美元/吨，上涨24美元/吨。

现货与期货价格

• EG现货价（张家港）：5015元/吨，上涨5元/吨。
• PTA现货价：5000元/吨，上涨40元/吨。
• PF现货价：7100元/吨，价格持平。
• EG期货主力收盘价：4988元/吨，上涨1元/吨。
• PTA期货主力收盘价：5038元/吨，上涨76元/吨。
• PF期货主力收盘价：7210元/吨，上涨44元/吨。

市场分析

• PTA：受油价回升影响，PTA价格在夜盘有所回升，成本支撑增强，跌势暂缓。供应端负荷维持在78.9%，较前期略有下降，但对产量影响不大。需求端聚酯开工率有所提升，支撑作用仍存。
• MEG：石脑油价格回升为乙二醇提供成本支撑，价格走高。供应端尚未出现明显变化，需求支撑尚可。但库存周环比上升，从65.1万吨增至68.3万吨，较5月份最低水平54.84万吨回升加快，需关注累库预期。
• PF：PTA和MEG的企稳支撑了PF的成本。供应端利润回升，开工率未明显下滑。但下游需求虽有回升，但对成本的承受能力有限，部分坯布企业有减产意向，整体走势或将震荡偏弱。

关键信息

供应与需求动态

• PTA供应：河南两套共计40万吨/年的合成气制MEG装置计划重启，台湾一套55万吨/年PTA装置进入检修，绍兴一套20万吨聚酯装置重启。
• MEG供应：暂未出现明显变化，但库存持续上升，影响价格走势。
• PF供应：开工率稳定，利润有所回升，但下游需求有限，存在减产预期。

操作建议

• PTA：可在支撑位处尝试介入多单。
• MEG：建议投资者采取区间操作策略，关注主力合约。
• PF：同样建议区间操作，主力合约为主。

风险提示

本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力和市场判断进行决策，报告不保证其内容的绝对准确性，亦不承担因操作失误而产生的损失。未经许可，不得以任何形式转载或传播本报告内容。

数据来源：CCF 卓创资讯
发布单位：迈科期货股份有限公司
版权信息：© 2021 年 迈科期货股份有限公司