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迈科期货早评总结（2021年6月1日）

核心内容概览

本报告分析了2021年6月1日化纤产业链上下游商品的价格走势及市场影响因素，重点涵盖原油、PTA、MEG和短纤（PF）等品种。整体市场呈现震荡运行态势，主要受供需变化、成本波动及国际局势影响。

主要观点

1. 原油市场

• 价格走势：原油价格持续震荡，布伦特原油价格为69.63美元/吨，较前一日上涨0.17美元/吨。
• 影响因素：
  • 美国活跃石油钻井平台数量增加，供应端有所增强。
  • 亚洲公共卫生事件影响需求，需求端偏弱。
  • 美元指数处于低位，但预期因通胀增强而走强，对油价形成压力。
  • 中东地缘政治风险为油价提供支撑，抑制其快速下跌。
• 结论：油价在震荡中维持，后续走势需密切关注中东局势及美元走势。

2. PTA市场

• 价格走势：PTA主力合约价格走高，收盘价为4748元/吨，上涨52元/吨。
• 成本端：原油持续震荡，PX价格高位运行，加工差逐步走低，成本端影响相对稳定。
• 供应端：PTA开工率维持在82.9%左右，恒力石化250万吨/年装置预计检修半个月，对产量影响有限。
• 需求端：聚酯开工率反弹至92.5%，但短纤降负预期可能抑制聚酯负荷进一步上升。
• 结论：PTA价格仍将震荡运行，短期内供应端相对稳定，需求端需持续观察。

3. MEG市场

• 价格走势：MEG主力合约价格走高，收盘价为4992元/吨，上涨60元/吨。
• 成本端：乙二醇成本略有下降，但受原油震荡影响，成本端保持稳定。
• 供应端：乙二醇开工率持续下降，总体负荷为62.89%，煤工艺负荷为48.67%。
• 需求端：聚酯需求短暂回升，但后续可能因短纤降负而减弱。
• 库存端：华东港口库存持续走低，或进入拐点。
• 结论：MEG价格震荡，短期内库存走低或提供支撑，但需关注需求变化。

4. 短纤（PF）市场

• 价格走势：短纤主力合约价格上涨，收盘价为6972元/吨，上涨104元/吨。
• 成本端：乙二醇价格上涨，导致短纤成本上升，利润下滑至22元/吨左右。
• 供应端：短纤开工率下降2.79%，预计后续将继续降负。
• 需求端：人民币升值对纺织贸易形成一定冲击，需求端承压。
• 库存端：短纤库存持续累库。
• 结论：短纤价格持续震荡，降负预期或提供支撑，但需关注需求变化。

关键信息汇总

操作建议

• PTA：短线在4720-4870区间操作TA09合约。
• MEG：建议观望，关注库存变化及需求端动态。
• PF：短线在6860-7010区间操作PF2107合约。

风险提示

本报告仅作参考，不构成投资建议。市场存在不确定性，操作需谨慎。报告内容来源于公开信息，仅供参考，不保证绝对正确，不承担因操作导致的损失。