20240801-川财证券-研究所晨报_5页_268kb

川财证券晨报总结

报告概述

川财证券有限责任公司发布总量研究部《晨报》，时间2024年8月1日，分析师为张卓然。报告主要内容包括市场热点分析、川财观点策略、**行业研究（能源、产业、区域等）**以及风险提示。

一、市场每日热点摘要

1. 国内政策动向

• 消费税改革：财政部考虑将消费税征收环节后移并下划地方，增强地方财政收入，并计划将城市维护建设税、教育费附加等合并为地方附加税，同时改革环境保护税，纳入挥发性有机物（VOCs）征收。

2. 上市公司并购：上海提出鼓励产业并购重组，支持龙头上市公司通过吸收合并、参股控股等方式整合产业链资源，并提供金融产品（如并购贷款）及跨境便利支持。

3. 国际市场动态

• 日本央行加息：日本隔夜拆借利率上调至0.25%（2008年以来最高），同时逐步减少债券购买（2026年从每月6万亿日元降至3万亿日元），以提高政策可预测性。央行保留根据国债收益率变动灵活性调节购债。

二、川财证券观点与策略建议

1. 昨日市场表现：

   • 股市：三大指数走强；A股市场成交9033亿元。
   • 期货：煤炭、石油石化、基础化工等能源板块表现疲软，期货市场能源化工品种普遍跌势明显。

2. 国内数据：7月份制造业PMI为49.4%，连续3个月稳定在49.5%左右，经济运行承压。

3. 行业方向建议：推荐关注无人驾驶、军工、公用事业、储能、半导体、动力电池回收、大制造等领域。

三、行业研究重点

1. 能源与煤炭

• 煤炭板块A股股价普跌，无涨停，宝泰隆、陕西黑猫为前三涨幅股，新集能源、中煤能源为前三跌幅股。
• 煤炭类期货价格持续下行，北向资金未明显介入。
• 市场分析：短期需求疲软，实际成交少；进口煤价格仍有优势，但内需持续低迷，导致期货走势疲弱。

2. 储能与新能源

• 安徽省提出至2027年建设新能源汽车动力电池回收产业基地，重点在于优化回收利用体系，提升协同效率，建议关注动力电池回收企业。

3. 半导体

• 预计2030年全球半导体市场规模将超1万亿美元，AI应用推动集成电路需求激增，中国半导体产业增长迅速。
• 建议关注士兰微、国民技术等国产半导体企业。

4. 区域经济

• 重庆市上半年规上工业增加值同比增长8.6%，纳入“车路云一体化”试点城市，数字经济系统推动工业数字化改造，智能网联新能源汽车行业增速达24.8%。

四、风险提示

1. 宏观经济波动风险；
2. 出口订单超预期下滑；
3. 汇率风险；
4. 能源化工类相关的期货波动风险。

总结要点

• 主趋势：国内经济运行承压，政策继续引导消费税改革；海外日本央行可能进入货币政策正常化进程；
• 投资方向：重点关注无人驾驶、动力电池回收、半导体、公用事业、储能等板块；
• 市场结构：煤炭板块短线压力加大，但长期受制于需求疲软与政策影响。