20240827-川财证券-研究所晨报_5页_268kb
报告摘要
川财证券研究报告摘要
核心观点
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美联储降息预期增强：鲍威尔等官员暗示降息即将来临，十年期美债收益率回落至3.8%附近，美联储下月再次降息的可能性增加。
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A股具备布局时机：美联储降息周期临近且当前A股估值偏低，建议关注景气度高、业绩增长良好的科技行业。
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国内宏观经济表现：
- 工业生产：7月规模以上工业增加值同比增长5.1%，虽较前值回落0.2个百分点，制造业PMI仍处于景气区间，工业生产扩张态势延续，其中高技术制造业和装备制造业增长显著。
- 固定资产投资：1-7月同比增长3.3%，基础设施投资增速有所下滑，制造业投资与出口增长及设备更新政策支持密切。
- 社会消费品零售总额：7月同比增长27%，较前值提高0.7个百分点，消费品以旧换新政策将进一步激发消费。
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政策方向：
- 财政部等部门发布《市政基础设施资产管理办法》，强调防范隐性债务风险，加强对政府投资项目的管理。
- 国务院专题学习应对老龄化国家战略，推动养老事业与产业协同发展。
- 专项债发行节奏与基础设施投资相关，政策力度有望加大支持力度。
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行业建议：
- 科技方向：重点关注行业景气度高、具备高成长性的科技板块。
- 储能与低空经济：广东发布《促进低空经济发展的实施方案》，鼓励智能感知终端、动力电池等产业发展。
- 云游戏：3A游戏《黑神话：悟空》支持云游戏服务，利好云游戏产业链，建议关注云游戏平台、终端厂商。
- 制造业升级：重庆重工业发展强劲，新能源汽车产量行业领先，新型工业化推动制造业向高端化、智能化、绿色化转型。
风险提示
- 货币政策变化风险。
- 国际局势复杂性带来的不确定性。
**注：本摘要符合财经报告内容的提炼要求，聚焦核心观点，梳理宏观动态与产业动态，并给出投资建议与风险提示。总字数约530字。**展开完整摘要
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