20221011-东方财富证券-康冠科技-001308.SZ-动态点评_产品结构持续优化_2022Q3业绩超预期_3页_301kb

报告摘要

深圳市康冠科技股份有限公司（以下简称“康冠科技”）于2022年10月11日发布2022年前三季度业绩预告，显示公司业绩表现超出市场预期，归母净利润和扣非后归母净利润均实现大幅增长。

业绩表现超预期：
预计2022年前三季度归母净利润为11.30亿元-11.48亿元，同比增长 $95.37% - 98.55%$；扣非后归母净利润为10.29亿元-10.52亿元，同比增长 $92.08% - 96.27%$。其中，第三季度归母净利润为4.40亿元-4.59亿元，同比增长 $34.42% - 40.02%$，环比基本持平。
产品结构优化：
公司持续优化产品结构，推动智能交互平板和大尺寸智能电视业务增长，提升了毛利率和核心竞争力。
全球化布局：
客户覆盖全球100多个国家和地区，公司与亚太、拉美、中东、非洲等地的LocalKing品牌客户深入合作，确立了差异化的市场策略，为长期发展奠定基础。
外销占比高：
中报数据显示，公司外销业务占比高达 $84%$，受汇率波动影响，利润端受益，推动整体业绩增长。
盈利预测上调：
基于业绩预告和市场因素，公司2022/2023/2024年营业收入预计分别为128.70亿元、168.33亿元、217.49亿元；归母净利润预计分别为15.13亿元、18.75亿元、22.80亿元。EPS分别为2.89元、3.58元、4.36元，对应PE分别为14倍、11倍、9倍。

股票评级：
- 买入：相对指数涨幅 $15%$ 以上
- 增持：相对指数涨幅 $5% - 15%$ 之间
- 中性：相对指数涨幅 $-5% - 5%$ 之间
- 减持：相对指数涨幅 $-15% - -5%$ 之间
- 卖出：相对指数跌幅 $15%$ 以上
行业评级：
- 强于大市：相对指数涨幅 $10%$ 以上
- 中性：相对指数涨幅 $-10% - 10%$ 之间
- 弱于大市：相对指数跌幅 $10%$ 以上