20230716-广州期货-一周集萃-螺纹钢_焦煤_焦炭_成本与需求矛盾继续累积_钢价震荡运行_26页_2mb

黑色金属市场分析简报

研究背景和主要矛盾

分析日期为2023年7月16日。目前钢价震荡运行，核心矛盾在于成本与需求矛盾的继续累积。短期钢价有成本支撑，但需求边际弱化，宏观数据可能影响市场情绪。

螺纹钢品种分析

供给端：产量小幅回落，但铁水维持高位；需求端：表需环比有所回落，当前表需26613万吨；库存端：社库累库，厂库小幅改善；利润与基差：现货利润压缩，贴水程度收敛。

焦炭、焦煤品种分析

焦炭：现货强势，第二轮提涨提出，预计维持强势；焦煤：产量小幅探底，利润开始走阔，预计高位震荡偏强；基差方面：焦煤仓单成本升水，焦化利润有所修复。

期现关系分析

现货报价稳中有调，基差有所收敛。主力合约基差继续趋势收窄，但平衡月价差缩小，显示盘面与现货的联动加剧。

行情展望与策略建议

预计下周钢价运行区间（3680-3850），以震荡为主，关注宏观数据。焦煤震荡偏强运行，震荡区间（1380-1470）。焦炭预计高位偏强震荡，运行区间（2150-2260），关注下一轮提涨落地情况。

短空和中性偏多，需谨慎把握，建议投资者密切关注宏观数据，钢价支撑多半聚焦在高成本端的利润压缩和下游需求边际变化。