20141228-中泰证券-农林牧渔行业_中央农村工作会议闭幕_明确现代农业发展道路_13页_804kb

报告摘要

农林牧渔行业总结

核心内容

2014年中央农村工作会议指出，现代农业发展应以技术进步为核心驱动力，信息化为主要手段。农业部韩部长强调结构调整是核心目标，技术进步型增长方式将成为主流。农业部副部长则提出，信息化是发展现代农业的核心手段，培育品牌、缩短流通环节、完善金融支持、推广高新技术是重点。会议还提到农业科技创新联盟的成立，将为农业技术进步提供重要支持。

主要观点

技术进步与信息化是现代农业发展的核心：农业部与副部长均指出，技术进步和信息化将推动农业发展，提升效率和质量。
农业结构调整与优化：重点在于科学确定主要农产品自给水平、生产优先序和区域布局，优化种养结构、产品结构和区域结构。
农业科技创新联盟成立：成为我国农业科技创新的主体力量，将推动农业技术进步和行业转型。
农业信息化先锋将受益：如芭田股份、大北农、江淮动力、神州信息等，预计获得较多政策支持和增长空间。
大种植板块整体机会：推荐金正大、诺普信、农发种业、隆平高科、登海种业等公司，同时关注农垦改制类公司如*ST大荒、亚盛集团、海南橡胶等。
畜禽产业链重点推荐：大北农、金宇集团、新希望、唐人神、中牧股份等，尤其是大北农在“智慧大北农”生态圈建设方面有明确规划。
种业板块底部确立：隆平高科和登海种业作为种业龙头，被首推。2014年玉米制种量下降28%，水稻下滑12%，行业反转拐点出现。
猪价回调与口蹄疫影响：口蹄疫导致短期出栏增加，猪价继续回调，但春节前猪链有望反弹。推荐金宇集团、天康生物等口蹄疫放量公司。
禽链与水产养殖：终端鸡肉需求复苏带动价格回升，但水产养殖海珍品价格维持低位，关注转型个股如壹桥苗业。
食用油与糖业：西王食品因品类扩张被推荐，国内糖价有望触底向上，关注南宁糖业、贵糖股份、中粮屯河等公司。
全球粮价全面下跌：CBOT小麦、玉米、大豆价格均下跌，影响国内粮价走势，需关注国内供需变化。

关键信息

重点推荐公司

股票代码	股票名称	投资评级	核心推荐理由
002385.sz	大北农	买入	养殖链互联网生态圈建设
600201.sh	金宇集团	买入	饲料疫苗白马
000998.sz	隆平高科	买入	种业龙头，中期看涨
002567.sz	唐人神	买入	饲料行业弹性品种
002041.sz	登海种业	买入	种业板块高弹性
600598.sh	*ST大荒	买入	农垦改制类公司
002086.sz	东方海洋	买入	全产业链经营
002234.sz	*ST民和	增持	禽链景气向上
002299.sz	圣农发展	增持	禽链景气向上
002458.sz	益生股份	增持	禽链景气向上
300186.sz	大华农	增持	饲料疫苗龙头
300119.sz	瑞普生物	增持	饲料疫苗龙头
002714.sz	牧原股份	增持	饲料疫苗龙头
000876.sz	通威股份	增持	饲料疫苗龙头

估值表（2014年）

股票代码	股票名称	收盘价格	2013EPS	2014EPS	2015EPS	2013PE	2014PE	2015PE	投资评级
002385.sz	大北农	14.59	0.48	0.63	0.85	30.4	23.2	17.2	买入
600201.sh	金宇集团	35.91	0.89	1.34	1.92	40.3	26.8	18.7	买入
000998.sz	隆平高科	20.85	0.37	1.06	1.00	56.4	19.7	20.9	买入
002567.sz	唐人神	9.20	0.31	0.24	0.54	29.7	38.3	17.0	买入
002041.sz	登海种业	33.28	0.96	1.10	1.39	34.7	30.3	23.9	买入
000876.sz	新希望	14.83	1.08	1.40	1.89	13.7	10.6	7.8	买入
002458.sz	益生股份	11.65	-1.04	0.17	1.04	-	68.5	11.2	买入
002299.sz	圣农发展	13.49	-0.24	0.24	1.06	-	56.2	12.7	买入
002714.sz	牧原股份	44.01	1.26	0.73	3.57	34.9	60.3	12.3	增持
300186.sz	大华农	7.87	0.40	0.21	0.33	19.7	37.5	23.8	增持
300119.sz	瑞普生物	9.82	0.39	0.20	0.41	25.2	49.1	24.0	增持
002234.sz	*ST民和	9.01	-0.81	0.26	0.66	-	34.7	13.7	增持