20230319-太平洋-新能源周报（第31期）_海外政策加速龙头国际化布局_36页_2mb

新能源周报（第31期）总结

核心内容概述

本期新能源周报主要聚焦于新能源汽车、光伏及风电三大行业，分析了行业走势、政策影响、新技术进展及投资建议。报告指出，海外政策推动龙头企业加速国际化布局，同时新技术如钠电池、固态电池等在特定市场表现突出。整体来看，新能源行业处于供需松动周期，但市场仍具备增长潜力。

主要观点

新能源汽车行业

1. 海外政策利好出海企业：

   • 欧盟发布关键原材料法案，强调本土化供应，限制单一国家原材料占比超过65%。
   • 该法案有利于中国新能源汽车产业链龙头加速海外布局，如宁德时代、天赐材料、新宙邦等。

2. 钠电池低温性能突出：

   • 钠电池工作温度范围为-40至80摄氏度，-20℃下容量保持率超90%。
   • 雅迪“极钠1号”和中科海钠“花仙子”样车验证其在北方电动车市场的适用性。
   • 预计北方钠电池市场空间有望超过10GWh。

3. 新技术布局加速：

   • 推荐关注钠电池、大圆柱电池、复合电池箔、固态电池等新技术赛道。
   • 维科技术、圣泉集团、元力股份、赣锋锂业等企业具备相关技术优势。

4. 行业数据表现：

   • 2023年2月中国动力电池产量41.5GWh，同比增长30.5%，环比增长47.1%。
   • 装车量21.9GWh，同比增长60.4%，环比增长36.0%。
   • 亿纬锂能发布2022年业绩快报，营收增长显著。

光伏行业

1. 全球化布局加速：

   • 欧盟拟限制中国光伏产品进口，但中国光伏企业仍加快海外建厂步伐。
   • 隆基、晶科、晶澳等企业计划赴美投资建厂，推动全球供应链优化。

2. 行业价格波动：

   • 多晶硅价格环比下降1.79%，硅片价格小幅上涨2.57%。
   • 电池片价格保持稳定，组件价格也维持不变。
   • 胶膜、辅材等环节价格出现上涨或稳定趋势。

3. 关注辅材与新技术：

   • 胶膜环节（如EVA、POE）盈利空间有望提升。
   • 异质结、钙钛矿等新技术具备发展潜力，关注相关企业。

4. 行业前景看好：

   • 光伏板块情绪与估值已进入阶段性底部，中长期看多。

风电行业

1. 海风项目进展积极：

   • 广东计划2023-2024年建成8.5GW海上风电项目。
   • 广西、海南等地区海风项目稳步推进，推动行业景气度上升。

2. 风机价格持续走低：

   • 蒙能杭锦项目风机价格创历史新低，单价1438元/KW。
   • 陆上风机价格可能继续下降，但全市场均价趋于稳定。

3. 产业链投资建议：

   • 推荐关注海上风电产业链，如泰胜风能、海力风电、大金重工。
   • 铸件、海缆等零部件企业也值得关注，如振江股份、东方电缆。

关键信息

行业动态

• 欧盟对新能源产业链的本土化管控加强，推动中国光伏与动力电池企业加快海外布局。
• 雅迪、中科海钠等企业推出钠电池产品，验证其在低温环境下的性能优势。
• 隆基、晶科等企业加大海外投资，提升全球竞争力。
• 美国国轩电池厂获1.75亿美元拨款，支持其建设电动汽车电池工厂。

技术趋势

• 钠电池、固态电池、异质结、钙钛矿等新技术成为投资重点。
• 风电行业推动大功率风机发展，价格持续走低。

市场表现

• 新能源汽车销量回暖，渗透率回升至20%。
• 光伏行业面临价格波动，但技术进步与成本下降支撑长期增长。
• 风电行业海风项目推进，推动行业向上周期。

投资建议

推荐标的

• 新能源汽车：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、天赐材料、新宙邦、鼎胜新材。
• 光伏：隆基、晶科、晶澳、天合、中环、福斯特、海优新材。
• 风电：泰胜风能、海力风电、大金重工、振江股份、东方电缆。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 技术进步不及预期。

价格变化一览

新能源汽车产业链

光伏产业链

结论

本期周报指出，新能源行业正面临海外政策推动与新技术发展的双重机遇，尤其在新能源汽车、光伏及风电领域，龙头企业正加速国际化布局，新技术如钠电池、固态电池等有望带来新的增长点。尽管部分原材料价格出现波动，但整体行业仍具备长期增长潜力，建议关注具备技术、成本及出海优势的龙头企业及新技术相关标的。