20210929-国都证券-研究所晨报_7页_830kb

展会报告总结

核心内容概述

本报告为国都证券研究所发布的2021年9月29日晨报，涵盖财经新闻、行业动态与公司要闻、国都策略视点等板块，主要分析了近期政策动向、市场表现及未来市场展望，为投资者提供市场策略与行业趋势参考。

主要观点与关键信息

一、财经新闻

1. 电煤中长期合同履约率提升

   • 国家发改委与国铁集团联合发文，强调铁路运力保障在电煤中长期合同履约中的关键作用。
   • 重点区域及线路的煤炭运输将得到加强，优先保障发电供热用煤运输。
   • 鼓励签订有运力保障的合同，防止虚假合同，维护市场秩序。

2. 新三板创新层升温

   • 北交所制度建设加快，创新层个人投资者准入门槛下调至50万元。
   • 交投活跃，创新层头部股票成交额占比达56.7%，多数业绩良好且估值偏低。
   • 投资者应理性分析企业基本面，避免盲目跟风。

二、行业动态与公司要闻

1. 新型储能政策利好

   • 国家能源局发布《新型储能项目管理规范（暂行）》，明确储能项目应“无歧视”接入电网。
   • 规范管理涵盖规划、备案、建设、并网、调度等环节，为储能产业健康发展提供制度保障。
   • 新型储能装机规模计划在2025年达到30GW以上，目前已有12GW在建设或调试中。

2. 储能产业管理创新

   • 引入“对外提供服务”概念，打破按物理位置划分的管理方式，提升储能项目灵活性。
   • 强调电池一致性管理和溯源系统，确保梯次利用电池的安全性。
   • 新政策将推动新技术、新模式的应用，促进储能产业规范发展。

3. 电子商务市场加速拓展

   • 多项支持政策即将落地，包括《“十四五”电子商务发展规划》、行业标准规范等。
   • 电子商务交易额持续增长，2020年达37.21万亿元，年均增长9.3%。
   • 跨境电商、农村电商等新业态发展迅速，2020年跨境电商进出口规模达1.69万亿元。
   • 政策支持将推动电商市场进一步扩大，但需关注创新能力与国际化水平的提升。

三、国都策略视点

1. 十月市场展望

   • 预期边际改善，指数有望震荡缓升。
   • 宏观基本面由缓转稳，消费与生产传统旺季将带动经济反弹。
   • 宏观政策转向宽货币稳信用，促消费、稳地产、稳投资政策或将逐步落地。
   • 美联储Taper计划逐步清晰，美元利率上行压力减弱，对新兴市场影响有限。

2. 内外风险因素逐步落地

   • 美联储Taper启动时间或在11月2-3日，预计每月购债规模缩减150亿美元。
   • 美元升息预期有限，未来两年利率将维持在低水平，对金融资产估值影响较小。
   • 国内个别房企信用危机为局部流动性问题，难以演变为系统性金融风险。

3. 市场修复预期增强

   • 市场震荡回调后，预计将迎来修复行情。
   • 消费板块或引领反弹，成长板块紧随其后，周期板块仍有回调压力。

市场表现回顾

昨日市场指数表现

昨日A股行业表现

风险提示

• 美联储政策收紧
• 经济恢复动力减弱
• 海外市场大幅震荡

投资评级说明

行业投资评级

公司投资评级

联系信息

• 研究员：韩保倩

  • 电话：010-87413610
  • Email: hanbaoqian@guodu.com
  • 执业证书编号：S0940519040002

• 联系人：王景

  • 电话：0109K0418883383
  • Email: wangjingxy@guodu.com

独立性与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 分析逻辑基于研究员职业理解，结论独立、客观，不受第三方影响。
• 报告仅供国都证券特定客户使用，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自负。