20211202-华融期货-生猪日评_供应宽松_生猪增仓大跌_2页_222kb

农产品·生猪总结（2021年12月2日）

一、核心内容概览

本总结基于华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于生猪市场的分析，涵盖行情回顾、消息面情况及后市展望等内容，旨在为投资者提供生猪市场的关键信息与趋势判断。

二、主要观点

1. 市场行情回顾

• LH2201主力合约：当日收于15685元/吨，跌幅3.18%，较前日下跌515元/吨。
• 价格波动：今日生猪价格整体上涨，全国生猪出栏加权日均价为17.53元/公斤，较昨日上涨0.44%。
• 价格分布：
  • 外三元大猪均价17.71元/公斤，上涨0.40%
  • 内三元大猪均价17.35元/公斤，上涨0.60%
  • 土杂猪均价16.94元/公斤，上涨0.38%
• 交易数据：当日成交量21062手，持仓量37130手，增仓4001手。

2. 消息面情况

（1）猪肉进口数据

• 11月上半月：中国猪肉进口实际装船量为18477.34吨。
• 本月预报：装船量为25216.90吨，下月预报装船量为906.50吨。
• 实际到港：本期实际到港49714.16吨，下期预报到港63644.25吨，本月预报到港113358.41吨，下月预报到港35791.89吨。

（2）生猪屠宰数据

• 10月份屠宰量：全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3023万头，同比增长110.9%，环比增长20.5%。
• 前10月累计屠宰量：2.094亿头，同比增长66.6%。

（3）能繁母猪存栏情况

• 10月末存栏量：4348万头，相当于正常保有量的106%，产能大幅增加。
• 同比与环比变化：同比增长6.6%，环比下降2.5%。
• 产能状态：根据《生猪产能调控实施方案(暂行)》，能繁母猪存栏处于黄色区域，表示产能大幅波动。

三、关键信息

• 产能过剩：当前生猪供应宽松，能繁母猪存栏仍比正常保有量高6%，预计需至明年年初才能调整至合理水平。
• 消费旺季影响：南方腌腊旺季临近尾声，大猪需求减弱，对猪价形成压力。
• 冻品库存压力：国内冻品库存居高不下，逐步转为鲜品上市，进一步加剧市场供应宽松。
• 技术面分析：LH2201主力合约短期关注15000-18000元/吨区间。
• 中长期趋势：生猪市场仍维持偏空思路，趋势性反转需等待产能去化。

四、后市展望

• 短期走势：受消费旺季支撑，生猪价格可能呈现宽幅震荡。
• 中长期展望：由于供应宽松基本面未改变，预计中长期仍偏空。
• 关注重点：
  • 产能变化
  • 冻猪肉投放情况
  • 政策调控（如收储政策）

五、风险与免责声明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 投资者应根据自身情况独立评估，必要时咨询投资顾问。
• 本报告信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性，不承担因使用本报告而产生的任何责任。
• 本报告仅供华融期货有限责任公司客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。