20171109-天风证券-固定收益市场·交易日评_8页_897kb

当日市场概要总结

核心内容

11月9日，市场整体呈现多头氛围，主要回购利率多数上涨，利率债震荡走弱，A股普涨，美元指数延续涨势，有色黑色走势分化。市场表现与中美经贸合作进展、宏观经济政策协调、资金面变化以及大宗商品供需关系密切相关。

一、宏观经济

• 中方宣布将扩大金融业开放，包括放宽银行业、证券基金业和保险业的市场准入，并逐步降低汽车关税。
• 中美双方同意加强宏观经济政策协调，包括财政、货币和汇率政策，推动全球经济强劲、可持续、平衡和包容增长。
• 双方签署多项商业合同和双向投资协议，涉及金额超2500亿美元，涵盖能源、环保、文化、医药、基础设施等领域。
• 中方要求美方放宽高技术产品出口管制、公平对待中国企业投资、推动中金公司申请金融牌照等。

二、货币市场

• 主要回购利率多数上涨，14D以内利率经历三连涨，涨幅扩大。
• 7D回购利率为2.60%，14D为2.90%，均无变动。
• 隔夜资金成交大幅缩量，7D资金成交小幅增加。
• 央行开展200亿7D、100亿14D及100亿63D逆回购操作，完全对冲到期量，资金面偏紧。
• 明日有300亿逆回购到期。

三、债券市场

（一）利率债震荡走弱

• 国债期货大多下跌，10年期国债活跃券收益率上行。
• 国开10Y活跃券170215收益率上行1.25BP至4.5625%。
• 10Y国债活跃券170025收益率上行1.5BP至3.885%。
• 政策性银行金融债收益率整体上行，部分个券收益率略低于估值。

（二）信用债市场

• 短融成交活跃，收益率整体上行。
• 中票市场成交活跃，部分个券收益率低于估值。
• 企业债市场表现分化，城投债多高估值成交，部分个券收益率高于估值。

四、权益市场

（一）A股普涨

• 两市低开后震荡，午后短暂下跌后持续拉升，收盘普涨。
• 上证综指收涨0.36%，深证成指收涨0.92%，中小板指收涨1.26%，创业板指收涨0.96%。
• 行业方面，煤炭、通信、电子元器件上涨较多，综合、银行、有色金属小幅下跌。
• 概念板块涨跌分化，房屋租赁、3D传感、无线充电活跃，上海自贸区、长江经济带、鸡板块低迷。
• 市场资金流出41亿元，AH溢价指数降至127.51，沪股通和深股通净流入分别为17.43亿元和14.14亿元。
• 融资余额增加55亿元至10127亿元。

（二）分级基金

• 分级A指数下跌0.168%，隐含收益率均值为5.69%。
• 分级B涨跌分化，银行锐进B和煤炭B上涨较多，银行B小幅下跌。

（三）可转债市场

• 转债市场多数上涨，整体成交额4.64亿。
• 光大转债和三一转债成交较多，分别为1.13亿和0.67亿。
• 中证转债收涨0.15%，上证转债收涨0.16%，沪深300收涨0.69%。
• 领涨转债包括14宝钢EB（+1.1%）、三一转债（+0.83%）、16皖新EB（+0.76%）。
• 领跌转债包括15清控EB（-0.13%）、17山高EB（-0.11%）、洪涛转债（-0.08%）。

（四）股指期货

• IF1711收涨0.76%，IH1711收涨0.4%，IC1711收涨0.79%。
• 三者持仓均有所减少。

（五）期权市场

• 50ETF收涨0.38%，报2.8850。
• 50ETF购11月2.85涨12.82%，50ETF沽11月2.85跌26.32%。

五、外汇与大宗商品市场

• 美元指数横盘整理，中美经贸合作增强，美元指数维持强势。
• 大宗商品市场走势分化，黑色系商品受供应收缩和贴水影响，价格表现相对稳定；有色商品则受需求预期回落影响，价格下行压力较大。
• 国内主要商品表现如下：

六、关键信息汇总

• 中美经贸合作：取得积极进展，签署多项商业合同和投资协议，涉及金额超2500亿美元。
• 利率债市场：收益率整体上行，国债和国开债表现分化。
• A股市场：普涨格局，行业和概念板块表现分化。
• 资金面：整体偏紧，隔夜资金大幅缩量。
• 大宗商品：黑色系价格相对稳定，有色商品价格承压下行，铝价受库存攀升影响大幅下挫。