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晨会研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年12月12日的晨会研究报告，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场行情，以及多个行业分析，包括有色、证券、计算机、房地产和燃气行业。报告从市场走势、行业动态、投资建议和风险提示等方面进行分析，为投资者提供参考。

市场行情简析

国际市场

• 道琼斯：24370.24，下跌0.22%
• NASDAQ：7031.83，上涨0.16%
• FTSE100：6806.94，上涨1.27%
• 恒生指数：25771.67，上涨0.07%
• 国企指数：10245.01，下跌0.27%
• 日经指数：21148.02，下跌0.34%

国内市场

• 上证综指：2605.89，上涨0.03%
• 深证成指：7733.89，下跌0.01%
• 沪深300：3181.56，持平
• 上证国债：169.29，上涨0.11%
• 上证基金：5631.63，下跌0.06%
• 深圳基金：4148.77，上涨0.27%

期货、货币市场

• NYMEX原油：51.96，上涨1.88%
• COMEX黄金：1248.40，下跌0.08%
• LME铜：6146.00，上涨0.94%
• LME铝：1936.00，下跌0.10%
• 美元/人民币：689.90，下跌0.21%

主要观点与投资建议

有色行业

• 核心观点：美联储加息周期进入尾声，实际收益率边际下行，利好黄金板块。
• 投资建议：推荐山东黄金、紫金矿业、中金黄金、银泰资源。

证券行业

• 核心观点：证券行业政策边际改善，市场信心修复，利好龙头券商。
• 数据支持：35家上市券商11月营收环比增长76.11%，净利润环比增长197.24%。
• 投资建议：持续推荐中信证券、华泰证券、海通证券。

计算机行业

• 核心观点：利好政策频出，医疗信息化景气度持续走高。
• 重点推荐子版块：云计算、金融科技、医疗信息化。
• 推荐标的：
  • 云基础：浪潮信息、深信服
  • 专用/通用SaaS：用友网络、广联达、泛微网络
  • 医疗信息化：卫宁健康

房地产行业

• 核心观点：融资环境逐步改善，估值修复有望持续。
• 行业动态：中粮地产重组大悦城事项获批，中华企业再融资顺利。
• 市场表现：全国单月销售连续两个月负增长，部分区域楼市量价松动。
• 投资建议：关注万科A、新城控股、保利地产等龙头房企，预计2019年中期量价企稳，反弹机会显现。

关键信息与风险提示

有色金属

• 风险提示：市场波动可能对行业造成影响。

证券行业

• 风险提示：监管力度持续收紧，市场波动对业务影响大。

计算机行业

• 风险提示：政策落地力度和行业竞争加剧可能影响发展。

房地产行业

• 风险提示：下游需求增长不及预期，气价改革进展缓慢。

报告精选

宏观分析

• 核心观点：
  • 内外需继续回落，贸易摩擦扰动出口，预计12月进出口继续回落。
  • 短长短利率下行，货币政策略宽松，但MLF操作利率未有下行。
  • 农产品价格小幅下滑，CPI受其影响下行0.08个百分点。

燃气行业

• 核心观点：国家油气管道公司成立有望打破天然气上中游自然垄断。
• 分析与判断：
  • 长输管网建设提速，打破垄断。
  • 小型开采商有望受益。
• 投资建议：关注蓝焰控股、新天然气、昆仑能源、深圳燃气、天壕环境等公司。

评级标准

行业评级

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系方式

• 责任编辑：丁文

  • 电话：010-66568797
  • 邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
  • 职业证书编号：S0130511020004

• 机构联系方式：

  • 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：尚薇 010-83574522 shangwei@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
  • 海外机构：舒英婷 010-66561317 shuyingting@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn

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