20191028-长城国瑞证券-电气设备与新能源行业双周报2019年第21期（总第156期）：国家电网成立区块链公司，推进泛在电力物联网建设_24页_1mb

电气设备与新能源行业周报总结（2019年第21期）

核心内容概览

本报告期为2019年10月14日至2019年10月27日，投资评级为“看好”，评级维持不变。行业整体表现中性，PE估值回升至26.93倍，EV/EBITDA估值为16.65倍，处于历史均值与平均值+1倍标准差之间。

行业动态

国家电网成立区块链公司，推进泛在电力物联网建设

• 国家电网于8月成立国网区块链科技(北京)有限公司，作为国网电子商务有限公司全资子公司。
• 该公司的成立旨在推动泛在电力物联网建设，解决数据融通、网络安全和多主体协同等问题。
• 2019年10月24日，中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行集体学习，强调区块链技术在推动产业变革中的重要作用。

泛在电力物联网建设规划

• 国家电网发布《泛在电力物联网白皮书2019》，提出分两阶段建设泛在电力物联网。
• 第一阶段（2021年）：初步建成泛在电力物联网。
• 第二阶段（2024年）：全面建成泛在电力物联网。
• 2019年重点围绕构建能源生态、迭代企业中台、推进智慧物联等主线展开。

行情回顾

• 截至报告期末，电气设备指数2019年累计涨幅为15.35%，沪深300指数同期涨幅为29.43%。
• 最近一年，电气设备指数涨幅为21.06%，沪深300指数涨幅为22.79%。
• 低压设备板块涨幅最大，为3.19%；光伏设备板块跌幅最大，为6.52%。

重要行业数据跟踪

光伏设备

• 光伏行业综合价格指数有所下降，光伏设备元器件制造出口数据呈波动趋势。

风电设备

• 我国风电产量及新增设备容量保持增长，但平均利用小时有所下降。

核电设备

• 核电产量及各类容量数据呈现增长趋势。

发电设备

• 发电设备产量保持增长，但平均利用小时有所下降。

新能源汽车

• 中汽协数据显示，2019年9月新能源汽车销量同比下降34.2%，但1-9月累计销量同比增长20.8%。

公司动态

重点公告速览

• 积成电子：中标国家电网信息化设备及变电设备招标项目，中标金额约9,023.56万元。
• 锦浪科技：收购宁波银创电力开发有限公司100%股权，拓展光伏业务。
• 雄韬股份：实施股权激励计划，授予164.39万股限制性股票。
• 安靠智电：中标三峡如东海上风电柔性直流输电示范项目。
• 中恒电气：与临海市电力实业有限公司签署战略合作协议，推进泛在电力物联。
• 风范股份：中标雅中-江西特高压工程线路材料项目，中标金额约2.22亿元。
• 汇金通：中标雅中-江西特高压工程线路材料项目，中标金额12,850.25万元。
• 林洋能源：收购华虹租赁100%股权，布局融资租赁业务。
• 浙富控股：中标印尼巴丹托鲁水电站项目。
• 长高集团：中标国家电网变电设备项目，中标金额5,577.22万元。

股东二级市场交易

• 本报告期，有5家公司公告重要股东减持，参考市值合计约1.63亿元；1家公司公告重要股东增持，参考市值约0.23万元。

上市公司业绩公告

• 截至本报告期末，共有58家公司发布2019年三季度报告。
• 17家公司归母净利润同比增长率大于50%，8家公司增长30%-50%，20家公司增长0%-30%，13家公司出现负增长。
• 宁德时代：2019年H1净利润21.02亿元，同比增长131%；Q3归母净利润34.64亿元，同比增长46%。
• 正泰电器：2019年H1净利润17.84亿元，同比增长0%；Q3归母净利润28.64亿元，同比增长3%。
• 通威股份：2019年H1净利润14.51亿元，同比增长58%；Q3归母净利润22.43亿元，同比增长35%。
• 金风科技：2019年H1净利润11.84亿元，同比下降23%；Q3归母净利润15.91亿元，同比下降34%。
• 东方日升：2019年H1净利润4.85亿元，同比增长296%；Q3归母净利润7.83亿元，同比增长271%。

上市公司折价率

• 75家公司股价跌破定增价格，87家跌破管理层增持价格，37家跌破大股东增持价格，24家跌破员工持股计划买入价格，33家跌破股权激励行权价格。
• 许继电气：最大折价率-42.66%，PE(TTM)为31.32。
• 科陆电子：最大折价率-48.20%，PE(TTM)为-4.55。
• 东方电缆：最大折价率-56.97%，PE(TTM)为-16.67。
• 科士达：最大折价率-47.95%，PE(TTM)为22.20。
• 雄韬股份：最大折价率6.41%，PE(TTM)为44.47。
• 微光股份：最大折价率11.95%，PE(TTM)为33.78。
• 特锐德：最大折价率-21.38%，PE(TTM)为119.60。
• 中能电气：最大折价率-53.44%，PE(TTM)为156.79。
• 南都电源：最大折价率-40.75%，PE(TTM)为71.15。
• 金龙羽：最大折价率70.02%，PE(TTM)为17.37。

风险提示

• 光伏装机不及预期
• 新能源汽车销量不及预期
• 核电项目审批重启进程不及预期
• 电力市场化改革进度不及预期