20210809-国信证券-社会服务双周报第12期_板块行情承压疫情和政策_北上资金有所增持_7页_1017kb

社会服务行业双周报第12期总结

核心内容

本报告为国信证券发布的社会服务行业动态报告，发布日期为2021年8月9日，维持“超配”评级。报告分析了2021年7月26日至8月6日期间，社会服务板块的市场表现、行业动态、公司公告及投资建议。

板块行情回顾

• 整体表现：申万休闲服务板块在报告期内下跌10.14%，跑输沪深300指数6.84个百分点。
• 涨幅与跌幅：板块内涨幅居前的公司为华天酒店（6.42%）和九华旅游（0.72%）；跌幅较大的公司包括海底捞（-33.61%）、大连圣亚（-32.79%）、学大教育（-25.20%）、九毛九（-23.91%）等。
• 影响因素：疫情对暑期出游造成显著影响，叠加政策调整，板块整体承压。

行业动态

1. 中免海口国际免税城建设进展：

   • 免税商业中心主体结构已完工，预计2022年6月投入运营。
   • 海口国际免税城招商中心已建成，开始配置办公服务用品。

2. 海南离岛免税新政：

   • 自8月1日起，香化、酒水、手机三类商品将加贴溯源码销售。
   • 12月底前，所有离岛免税商品将加贴溯源码。

3. 字节教育裁员转型：

   • 瓜瓜龙体验课教辅裁员50%以上。
   • 你拍一、GOGOKID将停止运营。

4. 北京疫情防控措施：

   • 棋牌室、麻将室、娱乐室等密闭空间暂停开放。

5. 工信部专项整治行动：

   • 启动互联网行业专项整治，旨在规范市场环境，推动行业健康发展。

公司公告

• 丽江股份：2021年上半年实现营收2.02亿元，同比增长113.81%，净利润1006万元，同比增长141.69%。
• 凯撒旅业：正在积极回复《问询函》。
• 众信旅游：独立董事丁小亮辞职。
• 首旅酒店：正在回复反馈意见通知书。
• 中国中免：下属公司与关联方开展在线销售试运营合作。
• 华天酒店：总裁任晓波辞职，仍担任副董事长。
• 豆神教育：财务总监刘顺利辞职，同时发布艺术教育转型公告。
• 九毛九：预计上半年净利润1.8亿元，实现扭亏。
• 百胜中国：Q2总收入24.5亿美元，同比增长29%，经调净利润1.85亿美元，同比增长37%。
• 呷哺呷哺：上半年收入同比增长59%，但净利润亏损4000-6000万元，主要受关闭亏损门店和疫情停业影响。

沪深港通资金动向

• A股核心标的：宋城演艺、中国中免、锦江酒店、中公教育获增持；首旅酒店遭小幅减持。
• 港股核心标的：九毛九获增持，海底捞、呷哺呷哺遭减持。

投资建议

• 短期策略：兼顾疫情和中报表现，关注板块调整带来的中线布局机会。
• 重点推荐：中国中免、首旅酒店、科锐国际、锦江酒店、宋城演艺、中公教育、广州酒家、中青旅、三特索道、天目湖、九毛九、海底捞、华住集团-S、百胜中国-S等公司。
• 中长期策略：从“赛道+格局+治理”角度继续推荐中国中免、中公教育、锦江酒店、宋城演艺、华住集团-S、海底捞、九毛九、百胜中国-S、奈雪的茶、呷哺呷哺等龙头。

风险提示

• 系统风险：自然灾害、疫情等对行业造成冲击。
• 政策风险：监管政策变化可能影响行业运行。
• 市场风险：部分公司盈利低于预期，或市场环境变化影响股价表现。

关键数据表（部分重点公司）

投资评级定义