20230312-南华期货-南华贵金属（黄金_白银）周报_避险情绪骤升_关注重磅美CPI_34页_7mb

南华贵金属（黄金、白银）周报总结

核心内容概述

本报告分析了2023年3月12日发布的南华贵金属（黄金、白银）周报内容，重点聚焦于国际和国内宏观经济数据、贵金属市场走势、ETF持仓变化、以及市场策略建议。报告指出，避险情绪骤升，市场对美联储3月加息预期有所降温，黄金市场表现强劲，白银则相对疲软。

主要观点

• 市场情绪与黄金走势：上周COMEX贵金属市场总体先抑后扬，黄金在避险情绪升温下明显反弹，形成W底形态，短线偏强，上方阻力位上移至1900，支撑位1860。
• 白银走势疲软：白银整体疲态未扭转，周线收带一定下影线阴柱，近期三周形成双阴包阳形态，下方支撑20、19，阻力21.1、21.4。
• 美联储加息预期：美联储3月加息预期由50BP降至25BP，年内或降息两次，市场对加息预期降温。
• 欧央行加息预期：欧央行加息预期也有所降温，但仍在较高水平。
• 英国央行加息预期：英国央行加息预期同样呈现降温趋势。
• 国内经济数据：中国工业增加值、社会消费品零售、调查失业率等数据表现温和，市场对国内经济预期有所缓和。

关键信息

国际市场回顾

• COMEX黄金：价格为1867.20美元/盎司，周涨幅0.68%，年初至今涨幅2.11%。
• COMEX白银：价格为20.51美元/盎司，周跌幅3.45%，年初至今跌幅12.19%。
• SPDR黄金ETF：持仓周减8.96吨至903.15吨。
• ETF白银持仓：总持仓周减167.75吨至23563.5吨。
• COMEX库存：黄金库存继续下降至668.68吨，白银库存降至8873.3吨。
• SHFE库存：黄金库存不变，白银库存继续减少至1887.3吨。

国内市场回顾

• 沪金期货：价格为416.76元/克，周涨幅0.28%，年初至今涨幅11.22%。
• 黄金TD：价格为417.65元/克，周涨幅0.37%，年初至今涨幅11.46%。
• 沪银期货：价格为4776元/克，周跌幅3.14%，年初至今跌幅2.13%。
• 白银TD：价格为4759元/克，周跌幅2.68%，年初至今跌幅0.98%。
• 沪金成交量：周减21.47%至53450手。
• 沪银成交量：周增18.09%至692784手。
• 黄金期货库存：维持不变，为2790千克。
• 白银期货库存：减少5.61%至1887316千克。

数据与事件关注

• 数据关注：美CPI、零售销售数据，以及非农就业数据。
• 事件关注：美联储理事鲍曼讲话、欧央行利率决议、美国财长耶伦听证会、硅谷银行事件进展。

策略建议

• 中长线：维持看多。
• 短线：预计易涨难跌，金强银弱格局或持续。
• 关注重点：美CPI对加息预期的指引。

贵金属与相关商品比价

• 黄金/白银比值：比值变化反映黄金相对白银更强。
• 黄金/原油比值：黄金对原油表现强势。
• 铜/金比值：铜与黄金比值变化反映市场对黄金的偏好。
• 黄金/CRB比值：黄金对CRB指数表现稳健。
• 黄金/比特币比值：黄金对数字货币表现相对稳定。
• 黄金/道指比值：黄金对股市表现偏强。
• 黄金/VIX指数比值：黄金对波动率指数表现稳定。

市场动态

美国金融市场

• 美元指数：104.58，周涨幅0.05%，年初至今涨幅9.31%。
• 2年期国债收益率：4.59%，周跌幅27.03%，年初至今跌幅385.40%。
• 10年期国债收益率：3.70%，周跌幅25.30%，年初至今跌幅218.86%。
• 标准普尔指数：3861.59，周跌幅4.55%，年初至今跌幅18.98%。
• 道琼斯指数：31909.64，周跌幅4.44%，年初至今跌幅12.19%。
• 纳斯达克综合指数：11138.89，周跌幅4.71%，年初至今跌幅28.80%。
• 标普500金融行业指数：546.28，周跌幅8.50%，年初至今跌幅15.96%。
• SP500波动率指数：24.80，周涨幅34.13%，年初至今涨幅44.02%。
• CRB指数：264.99，周跌幅3.66%，年初至今涨幅14.04%。

欧洲金融市场

• 欧洲股市：欧元区斯托克50价格指数、德国DAX30指数、法国CAC40指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数均下跌。
• 10年期国债收益率：德国、法国、意大利、西班牙、希腊、英国国债收益率均下降，反映市场对利率预期降温。

国内金融市场

• 美元兑人民币：6.9173，周涨幅0.19%，年初至今涨幅8.83%。
• 沪深300指数：3967.14，周跌幅3.96%，年初至今跌幅19.70%。
• 上证50指数：2636.39，周跌幅4.98%，年初至今跌幅19.48%。
• 中证500指数：6204.90，周跌幅2.90%，年初至今跌幅15.69%。
• 中国2年期国债收益率：2.40%，周跌幅3.60%，年初至今涨幅4.90%。
• 中国10年期国债收益率：2.88%，周跌幅3.80%，年初至今涨幅10.70%。
• 中美10年期国债利差：-0.82%，周涨幅21.50%，年初至今跌幅208.16%。

风险提示

• 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告中的信息和所表达的意见和建议及所载数据、工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据。
• 本报告可能随时根据市场变化产生变化，敬请投资者注意市场风险。