20230416-南华期货-南华贵金属（黄金_白银）周报_预期过度乐观_高位面临修正_33页_6mb

南华贵金属周报总结

分析师：夏莹莹，证书编号：年4月16日发布

【上周总结】

• 市场表现：COMEX贵金属市场上周总体冲高，周五大幅回调，金银比走低。
• 利多因素：
  • CPI、PPI通胀数据不及预期，初请失业金人数创新高，反映劳动力市场与通胀压力趋缓。
  • 美联储会议纪要偏鸽，预计美国经济温和衰退，交易员对5月加息信心下降。
• 利空因素：
  • 福布斯零售数据不及预期但市场预期更悲观；沃勒称通胀进展不足，利率需进一步上升。
  • 密歇根大学消费者信心和1年期通胀预期上升。

【资金与库存】

• 基金持仓：
  • SPDR黄金ETF持仓减少3吨至9306吨；白银ETF总持仓增加665吨至234684吨。
  • 黄金非商业净多头减2371张至192745张，白银净多头增2435张至23718张。
• 库存变化：
  • COMEX黄金库存增558吨至68268吨；白银库存减344吨至852436吨。
  • SHFE白银库存增775吨至18636吨；上海金交所白银库存减8吨至21494吨。

【本周关注】

• 重要事件：
  • 周一：欧央行行长拉加德讲话；周四：美联储公布经济褐皮书、票委讲话；周五：理事沃勒讲话及“美联储倾听”活动。
  • 连续央行政策与信心数据跟踪。

【策略建议】

• 中长期：维持看多，关注二季度可能“前高后低”，调整或回踩到位。
• 短线：
  • 黄金：主要支撑在2000关口，跌破后可能测试1970、1930及1900。
  • SHFE黄金支撑关注44225，强位426。
  • 白银：支撑253、248及关键位24，阻力位5822、5600，强支撑5400。