20230312-南华期货-期权周报_破位下行_注意避险_19页_3mb

南华期货期权周报总结（2023年3月12日）

核心内容概述

本周南华期货发布的期权周报主要围绕金融期权与商品期权的市场表现展开，重点分析了成交量、持仓量、隐含波动率与历史波动率之间的关系，以及市场情绪的变化。整体来看，市场呈现震荡偏弱态势，参与者情绪偏向悲观。

一、市场情绪与策略表现

1. 标的行情判断

• 市场趋势：震荡偏弱
• 策略构建：卖出102303C4200
• 资金占用：100000元
• 策略表现：上周策略收益为-32%

2. 市场情绪分析

• 金融期权市场中，认沽期权成交量高于认购期权，认沽-认购成交比为1.04，较前周有所上升。
• 沪深300期权认沽认购持仓比为0.65，较前周下降，接近历史均值。
• 期权市场整体活跃度上升，反映出市场参与者对后市的不确定性增加，情绪偏悲观。

二、金融期权数据

1. 50ETF期权

• 日均成交量：224.59万张，较前周上升24.51%
• 认沽-认购成交比：1.04，高于历史均值
• 隐含波动率：19.18%，较一周前上升3.24%
• 波动率指数：南华50ETF期权波动率指数为20.05

2. 沪深300期权

• 华泰柏瑞300ETF期权：
  • 日均成交量：137.26万张
  • 日均持仓量：154.78万张
• 沪深300股指期权：
  • 日均成交量：11.08万手
  • 日均持仓量：16.50万手
• 嘉实300ETF期权：
  • 日均成交量：19.90万张
  • 日均持仓量：25.37万张
• 中证100股指期权：
  • 日均成交量：6.68万手
  • 日均持仓量：7.51万手
• 隐含波动率：
  • 沪深300股指期权：17.17%，上升1.23%
  • 中证1000股指期权：17.15%，上升1.58%
• 波动率指数：
  • 南华沪深300期权波动率指数为19.30
  • 南华中证1000期权波动率指数为19.46

三、商品期权数据

1. 总体表现

• 周均成交量：较上周上升23.55%
• 成交量上升前列品种：花生、LPG、甲醇、PTA、铜
• 成交量下降前列品种：菜油、橡胶、白银、工业硅、白糖
• 标的走势：
  • 金属与能化：价格回调明显，隐含波动率上升
  • 农产品与黑色：价格涨跌互现，隐含波动率分化

2. 重点商品期权分析

• 豆粕期权：
  • 成交与持仓情况见图3.1和图3.2
• 玉米期权：
  • 成交与持仓情况见图3.3和图3.4
• 铁矿石期权：
  • 成交与持仓情况见图3.5和图3.6
• PVC期权：
  • 成交与持仓情况见图3.7和图3.8
• 塑料期权：
  • 成交与持仓情况见图3.9和图3.10
• 聚丙烯期权：
  • 成交与持仓情况见图3.11和图3.12
• 白糖期权：
  • 成交与持仓情况见图3.13和图3.14
• 棉花期权：
  • 成交与持仓情况见图3.15和图3.16
• PTA期权：
  • 成交与持仓情况见图3.17和图3.18
• 甲醇期权：
  • 成交与持仓情况见图3.19和图3.20
• 菜粕期权：
  • 成交与持仓情况见图3.21和图3.22
• 铜期权：
  • 成交与持仓情况见图3.23和图3.24
• 铝期权：
  • 成交与持仓情况见图3.25和图3.26
• 锌期权：
  • 成交与持仓情况见图3.27和图3.28
• 黄金期权：
  • 成交与持仓情况见图3.29和图3.30

四、关键信息总结

• 市场情绪：整体偏悲观，金融与商品期权市场均出现波动率上升。
• 成交量变化：金融期权成交量上升，商品期权成交量分化，部分品种显著增长。
• 隐含波动率：多数期权品种隐含波动率高于历史波动率，显示市场对价格波动的预期增强。
• 策略表现：上周策略收益为-32%，反映市场下行压力较大。
• 波动率指数：南华期权波动率指数整体上升，显示市场风险偏好下降。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，南华期货不保证其准确性与完整性。
• 报告观点不代表公司立场，仅供参考。
• 报告内容不得用于商业用途，未经允许不得复制、传播。
• 报告可随时修改，不提前通知。

六、联系方式

• 公司名称：南华期货
• 总部地址：浙江省杭州市上城区富春路136号横店大厦
• 客服热线：400 8888 910
• 网址：www.nanhua.net
• 股票代码：603093

南华期货研究所 | 周小舒 | Z0014889