20241014-五矿证券-机械设备行业周报_政策逐步加码_重视市场拐点_31页_2mb

机械设备行业周报分析总结

板块观点

分析师祁岩认为，政策逐步加码，市场拐点值得重视。2024年9月的一系列重磅会议推动政策面显著变化，包括金融支持经济高质量发展的一揽子政策，如降低存款准备金、降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例等。万得全A指数自2021年见顶后已调整两年，当前政策转向预示中期拐点已至。建议关注自动化、工程机械等顺周期板块，以及前期回调幅度较大、估值较低的板块，如光伏设备。

数据跟踪

• 工程机械与叉车：8月挖机销量同比增长118%，装载机销量增长153%，压路机增长115%。三一重工8月销售情况显示，国内市场与海外市场均呈现增长趋势。叉车方面，8月国内销量同比下滑47%，但海外销量增长116%，需求结构有所优化，预计随着政策落地，国内需求将逐步回暖。

• 工控自动化与机器人：发那科2024财年订单实现转正，中国区增长尤为显著；安川订单有所回落，但欧洲地区需求环比增长。合作与融资动态方面，多家机器人企业完成融资或发布新品，如傅利叶推出新一代人形机器人，节卡机器人斩获国际大奖。

• 矿山机械与能源装备：矿山机械出口增长241%，但部分企业新签订单下滑，如美卓和FLSmidth；光伏与氢能领域进展较快，如通威股份的HJT产线效率提升，稳石氢能设备实现商用化突破。

新闻与公告

• 工程机械领域：临工、徐工集团获海外项目订单，杭叉集团宣布泰国建厂计划；三一海工自动化效率创新高。
• 工控与机器人：多家企业完成高融资，跨界布局海外市场，技术革新持续推进。
• 能源与矿山：光伏、氢能领域创新高，产品记录不断突破，国际合作如中集安瑞科与印度客户签约。

风险提示

• 海外需求不及预期。
• 房地产疲软，国内需求不达预期。
• 原材料价格波动影响企业利润。
• 贸易摩擦带来的经营风险。

结论

当前政策支持力度加大，机械设备板块有望迎来中期拐点。具有较高增长潜力的领域包括工程机械、工控自动化、矿山机械及光伏、氢能装备，但需警惕外部需求不确定性与内部房地产恢复进程。