20240311-大越期货-碳酸锂期货早报_22页_1021kb

碳酸锂期货早报总结

基本面

• 供应端：受宜春地区环保检查影响，2月国内碳酸锂产量大幅下调至约32万吨，环比下降218%，同比54%；3月产量预期为44048万吨，环比增长30%，预计供应将保持宽松态势，主要因盐湖和矿石端产量逐步恢复。
• 需求端：三元前驱体、磷酸铁锂及磷酸铁锂需求略有增加，1-2月锂盐厂需求环比下降但同比增长；终端新能源车库存去化幅度大，利好需求增长，但当前盘面价格偏高。
• 成本：进口锂矿/碳酸锂高位，外购锂辉石/锂云母企业面临成本倒挂风险；盐湖提锂仍能盈利，中性。

基差

• 03月08日，电池碳酸锂现货价108000元/吨，07合约基差-5350元/吨，现货贴水期货，显示价格倒挂现象，偏空。

库存

• 当前库存总吨数开始下降，上游库存环比减少243%，下游库存环比增加1256%，其他库存减少589%，上游压力较大，需求复苏加速，偏空。

盘面

• MA20向上，07合约期价收于MA20上方，短期趋势偏多。

持仓

• 前20席位持仓净空，空头仓位增加，市场看空情绪较强，偏空。

预期

• 整体：供给侧产量恢复支撑宽松态势，需求启动有限，预计碳酸锂价格将震荡调整；短期支撑位110000-120000元/吨，弹性方向需关注需求恢复幅度。
• 风险管理：主要风险包括停减产计划中断需求，或产业出清提前；利好因素如厂家减产和进口碳酸锂下降，但下行压力仍可控。

核心观点

• 短期震荡策略，等待支撑位确认。