20230824-西南期货-早间评论_21页_450kb

国债

观点：债市可能处于变盘前夕，当前各期限收益率处于低位，已定价经济下行压力。经济修复内生动力不足，但政策出台可能扭转悲观预期。
策略：维持观望

股指

观点：市场悲观情绪过度，指数估值处于低位，基本定价经济下行压力。国内经济复苏乏力，企业盈利增速转弱。政策若加码，可能扭转趋势。
策略：底部区域保持耐心，逢低做多

贵金属

观点：美国经济衰退预期降温，美联储货币政策存不确定性，短期或宽幅震荡。美欧PMI、央行年会等事件需关注。
策略：暂观望，低位持仓可持有

工业硅

观点：供需双增，后市偏弱；受进口减少及产品价差影响，聚焦下游需求。
策略：逢高沽空

螺纹/热卷

观点：需求淡季，现货市场供需两淡；钢厂产量回落，产量恢复需关注政策落地情况。
策略：轻仓参与

金属板块简述

铜/铝/锌

业绩确定性较强，低库存支撑价格；云南铝企复产、锌矿加工费高企等利好，需关注政策及消费旺季表现。

铅/镍

基本面未实质性改善，铅价多为资金推涨；镍端供需强弱分化，建议镍价反弹择机布局空头。

锡/碳酸锂/豆粕

锡矿紧缺预期提振短期；碳酸锂供给过剩，价格偏弱运行；美豆种植天气预期改善，国内库存处于低位。分别建议根据策略选择方向。

化工与能源类

工业硅/螺纹/热卷/铁矿石

后市偏弱；技术及供需支撑待观察。

原油

短期反弹预期，但需求矛盾未改善驱动有限，建议观望。

甲醇/苯乙烯

空头逻辑较强，建议逢高做空。

L/DPP/PP

逢高做空，争取利润。

天然橡胶/PVC/尿素

品种间分化较大，暂观望或调整策略。

油脂/白糖/棉花

外盘天气事件影响驱动边际改善，国内库存处于低位，短期或反弹；建议等待回调风险。

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