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申万中小盘周报总结（2018年3月19日）

核心内容概览

本报告为申万宏源研究发布的中小盘周报，主要聚焦于2018年3月12日至16日期间市场动态及投资建议，涵盖半导体芯片、智能制造、安防监控、电子产业洁净室、新材料、汽车板块及流动性变化等多个领域。

主要观点

1. 市场表现

• 本周上证指数下跌0.86%，沪深300指数下跌1.28%，创业板指数下跌1.23%，中小板指下跌1.33%。
• 建筑板块涨幅明显，多数板块下跌，银行和电子板块跌幅显著。
• 本周净减持金额为8.93亿元，较上周略有减少。

2. 投资建议

• 中线推荐：继续推荐科技龙头和教育板块，包括兆易创新、国科微、景嘉微、凯文教育、百洋股份、盛通股份、三垒股份、视源股份等。
• 重点推荐：半导体EPC总包太极实业、洁净室分包施工企业亚翔集成、至纯科技；汽车板块推荐银轮股份；电子产业推荐科远股份、兴森科技、浙江仙通、三利谱。
• 次新股推荐：富瀚微、精测电子；教育板块推荐凯文教育、百洋股份、盛通股份、三垒股份、视源股份。
• 重点跟踪：盈趣科技、洁美科技、锦富技术、荣泰健康、康得新、亿联网络、埃斯顿、新纶科技、联合光电等。

3. 半导体与智能制造

• 2018年政府工作报告强调“中国制造2025”，智能制造成为重点发展方向。
• 减速器是机器人产业链的核心，目前被日本企业垄断，国内企业如苏州绿的、南通振康、中大力德等正在积极研发。
• 埃斯顿作为机器人本体生产企业，具备高成长性，推荐关注。

4. 安防监控行业

• 国产安防企业如海康威视、大华股份、宇视在技术和成本上已实现对国外巨头的超越。
• 产业链中，海思的“中国芯”逐步替代安霸、TI等；联合光电的高端变焦镜头占据国际市场7成份额；AI视觉处理芯片领域涌现深鉴科技、商汤科技等。
• 预计中国将成为全球安防市场的主要驱动力。

5. 电子产业洁净室

• 洁净室工程市场受益于集成电路和新型显示产业的高增长，预计未来3-5年投资将持续增加。
• 行业竞争格局稳定，太极实业占据60%的集成电路工程设计市场，亚翔集成是A股中唯一洁净室分包上市公司。
• 洁净室施工周期较长，预计17年四季度和18年上半年为订单高峰期。

6. 新材料与量子点技术

• 偏光片行业国产化趋势明显，三利谱是国内优质公司，预计产能将大幅提升。
• 碳纤维领域，光威复材已实现盈利，中简科技正在排队。
• 量子点膜技术在电视显示中应用广泛，康得新和激智科技为国内领先企业，康得新已实现无镉量子点膜量产。

7. 流动性变化

• 央行本周净投放3375亿元，流动性有所放宽。
• 7天回购利率为3.03%，银行间转贴利率为4.30%，票据直贴利率（长三角）为4.50%。

关键信息

8. 解禁市值

• 下周将有30家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值为1181.69亿元。
• 需重点警惕三雄极光和立思辰的解禁风险。

9. 重点公司表现

• 银轮股份：业绩稳定，未来增长可期，预计2018年净利润4.5亿元。
• 浙江仙通：作为最早推荐的卖方之一，业绩持续增长，有望成为国内汽车密封条龙头。
• 激智科技：与Nanosys合作，技术领先，预计2017-2019年净利润分别为8950万元、9337万元、9936万元。
• 康得新：国内首家无镉量子点膜供应商，已进入客户送样检测阶段。
• 兴森科技：并购海外优质标的，成为测试卡龙头企业，预计2017-2018年净利润分别为2.3亿元、3.4亿元。

总结

本报告综合分析了近期市场动态及行业发展趋势，重点推荐科技龙头、教育板块、半导体、智能制造、安防监控、电子洁净室、新材料等领域的优质公司。同时，提醒投资者关注解禁风险及流动性变化，为投资决策提供参考。