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美容护理行业周报总结（2024年06月01日）

核心内容概述

本报告聚焦于2024年618大促期间美容护理行业的表现，分析了国货品牌与外资品牌在抖音和天猫平台上的销售情况，同时对医美及化妆品行业的发展趋势进行了展望，并提出了相关投资建议。

主要观点

1. 618大促表现亮眼

• 抖音平台：国货品牌表现优于天猫，首日美妆类目GMV前20品牌中，国产品牌和外资品牌各占10个席位。
• 天猫平台：首周护肤类目TOP20品牌中，国货品牌占据6席；彩妆类目TOP20品牌中，国货品牌占据5席。
• 具体品牌表现：
  • 珀莱雅：在天猫护肤类目中排名首位，表现强劲。
  • 彩棠：在彩妆类目中稳居第一。
  • 可复美、可丽金：进入抖音618首日美妆类目前10，表现突出。
  • 肌肤之钥：在天猫彩妆类目中实现跃升，超越雅诗兰黛。

2. 国货美妆崛起趋势持续

• 国货品牌在618大促期间表现优于外资品牌，尤其在抖音平台。
• 头部国货品牌凭借品牌、渠道、产品、运营等多方面的优势，持续领跑市场。

3. 医美行业潜力依旧

• 长期来看，医美渗透率仍有提升空间。
• 巨子生物、爱美客、锦波生物、AestheFill、江苏吴中、华东医药、复锐医疗科技、美丽田园医疗健康、朗姿股份等公司值得关注。

投资建议

医美板块

• 关注巨子生物和可复美的销售表现。
• 关注爱美客、锦波生物、AestheFill等在研胶原蛋白产品。
• 考虑江苏吴中、华东医药等产品矩阵丰富的公司。
• 关注复锐医疗科技作为光电医美设备龙头，以及美丽田园医疗健康、朗姿股份等医美终端机构。

化妆品板块

• 珀莱雅、科思股份（防晒剂龙头）、福瑞达、丸美股份、水羊股份、贝泰妮、上美股份、上海家化、华熙生物等国货美妆龙头值得关注。
• 润本股份：卡位婴童和驱蚊赛道，具备增长潜力。

风险提示

• 消费需求复苏不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 行业政策监管趋严。
• 新品推出不及预期。
• 第三方数据统计口径差异带来的风险。

分析师声明

• 分析师梁瑞具有证券投资咨询资格，独立、客观地出具本报告。
• 报告内容基于合规渠道的信息，力求清晰、准确反映研究观点。
• 投资建议不构成个人投资决策的唯一依据，投资者应自行判断。

投资评级说明

• 股票投资评级：根据公司基本面及估值预期，对6个月内股价表现进行预测。
  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上。
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%。
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上。
  • 无评级：因信息不足或不确定性事件无法给出明确评级。
• 行业投资评级：对12个月内行业基本面及指数表现进行预测。
  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平。
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数。
• 基准指数：A股以沪深300指数为基准。

免责声明

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