新三板医药TOP30_业绩持续分化_头部三板医药公司净利占比达39.42__39页_3mb

报告摘要

新三板医药行业及TOP30公司总结

核心内容概览

2019年5月5日发布的报告分析了新三板医药行业整体表现及TOP30公司的情况，指出三板医药公司财务表现稳健，市场估值更具吸引力，业绩分化明显。

主要观点

1. 财务表现

盈利企业占比：563家已披露年报的三板医药公司中，约77%实现盈利。
收入与利润增长：2018年三板医药公司整体营收同比增长13.04%，归母净利同比增长14.72%。
经营现金流：2018年三板医药公司经营现金流量净额达63.32亿元，同比增长72.14%，为近5年来最佳表现。
毛利率与净利率：整体毛利率持续攀升，净利率基本维持在10%左右。

2. 市场估值

PE估值对比：三板医药市场整体PE为21.75X，A股医药市场整体PE为33.20X，三板市场PE估值较A股低约53%。
剔除商业公司后：三板医药市场整体PE为21.04X，A股医药市场整体PE为35.64X，三板市场估值更具吸引力。

3. 业绩分化

盈利与亏损情况：盈利企业共88.13亿元，亏损企业共23.56亿元，盈利企业占比约77%，亏损企业占比约23%。
盈利过亿企业：共有9家，合计盈利25.3亿元，占全部三板医药公司利润额的29%。

关键信息

三板医药公司TOP30

证券代码	股票简称	所属行业	收入(亿元)	收入增速	年报利润(亿元)	年报利润增速	市值(亿元)	PE
831550.OC	成大生物	生物医药	13.91	8.98%	6.13	10.26%	81.11	13.23
832159.OC	合全药业	CDMO	27.06	23.71%	5.98	20.74%	212.59	35.57
870526.OC	玉星生物	原料药、辅料、中间体	11.74	-1.85%	3.37	-2.30%	-	-
430005.OC	原子高科	核素药	9.96	16.21%	2.25	15.26%	26.30	11.71
870447.OC	柯菲平	化药	7.48	-33.24%	2.23	32.66%	38.38	17.20
835637.OC	林华医疗	医疗器械	6.88	13.94%	1.73	2.99%	0.00	-
834915.OC	津同仁堂	中药	6.66	6.85%	1.43	25.17%	0.01	0.01
834831.OC	盛实百草	中药	9.31	32.32%	1.11	25.52%	0.00	-
839729.OC	永顺生物	生物医药	3.89	1.54%	1.03	13.64%	19.99	19.46
831187.OC	创尔生物	生物医药	2.13	58.19%	0.69	131.71%	7.64	11.08
831878.OC	先锋科技	原料药、辅料、中间体	4.62	62.18%	0.66	718.18%	6.89	10.45
872952.OC	天泉药业	化药	4.80	193.44%	0.63	73.70%	0.00	-
837344.OC	三元基因	生物医药	3.01	23.00%	0.58	33.41%	4.29	7.25
872087.OC	天士营销	医药商业	116.59	18.39%	0.56	11.54%	11.71	20.97
836800.OC	海钰生物	保健品	2.19	20.96%	0.49	11.21%	2.87	5.80
833211.OC	海欣药业	化药	2.71	79.94%	0.48	190.15%	2.50	5.17
832126.OC	康乐药业	化药	5.10	17.07%	0.44	-	3.65	8.27
832982.OC	锦波生物	生物医药	1.28	24.34%	0.44	26.73%	22.60	51.56
837632.OC	昊帆生物	原料药、辅料、中间体	1.43	51.68%	0.44	91.56%	1.25	2.87
836813.OC	格兰尼	原料药、辅料、中间体	2.67	46.75%	0.43	36.11%	6.68	15.55
835066.OC	�垠艺生物	医疗器械	1.33	21.48%	0.27	8.07%	16.41	59.86
430300.OC	辰光医疗	医疗器械	1.52	12.58%	0.15	36.24%	3.49	22.67
831672.OC	莲池医院	医疗机构	2.27	15.06%	0.36	23.05%	8.58	23.97
870890.OC	长峰医院	医疗机构	5.13	41.98%	0.50	180.26%	18.91	37.47