20150902-中投证券-金理财周刊_27页_2mb

报告摘要

“金中投”策略前瞻总结

核心内容概览

A股市场回顾与展望
A股市场近期震荡整理，小盘股跌幅较大，整体处于存量博弈阶段。市场信心不足，投资者情绪悲观，预计短期内仍将维持弱势。操作上建议控制仓位，保持审慎，可关注低估值蓝筹股、基建、新能源汽车、食品饮料等板块。
政策与市场动态
- 四部门联合发文鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份，有助于提升资本市场效率和活力。
- 券商再次出资逾千亿用于稳定市场，但监管层清理违法配资对短期市场形成资金压力。
- 国务院推出多项措施促进投资和稳增长，包括设立国家中小企业发展基金、降低固定资产投资项目资本金比例等。
- 《电影产业促进法》通过，影视类公司有望迎来发展机遇。
- 农村电商发展受政策推动，预计未来将加速普及。
新能源汽车发展
- 2015年上半年我国新能源汽车销量超过美国，成为全球最大市场。
- 政策扶持力度大，2015年全年销量预计达20万辆，未来五年将增长十倍。
- 充电基础设施建设加速，充电新国标有望年内出台，充电桩市场投资规模或达万亿。
- 多家上市公司如比亚迪、江淮汽车、多氟多、天赐材料、新宙邦等积极布局新能源汽车产业链，受益于行业快速发展。
资金流向与市场情绪
- 本周资金主要流入银行、非银金融、钢铁、食品饮料等板块，但整体仍偏弱。
- 大盘面临缺口压力，技术上仍处于弱势震荡，投资者需谨慎操作。
- 券商持续稳定市场，但市场仍缺乏明确方向，投资者情绪悲观，短期不宜盲目抄底。
基金与债券策略
- 基金市场建议轻仓观望，关注低估值蓝筹板块，如大金融、大消费等。
- 债券市场继续向好，优质品种仍可持有，转债市场短期波动不大，但债性托底作用明显。
- 本周推荐基金包括嘉实周期优选、大摩进取优选、易方达医疗保健等，侧重配置周期和医疗保健行业。
港股与衍生品市场
- 美联储加息预期增强，港股面临不确定性。
- 三大期指走势分化，上证50指数六连阳，但中证500指数大幅下跌，市场风格转变明显。
- 期权市场认沽认购比率上升，市场情绪偏空，建议谨慎操作。

主要观点与关键信息

A股市场观点

市场回顾：A股市场震荡下跌，小盘股跌幅显著，市场情绪悲观，投资者信心不足。
下周展望：大盘保持震荡格局，个股分化明显，建议投资者控制仓位，逢低关注低估值蓝筹股。
看好板块：低估值蓝筹股（如银行、非银金融、食品饮料等）、基建、新能源汽车等。

政策与行业动态

政策支持：四部委鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份，有助于提升市场信心。
新能源汽车：政策扶持显著，行业增速高，预计2020年销量达200万辆，产业链受益。
充电基础设施：充电新国标即将出台，推动行业发展，充电桩市场投资有望达万亿。
国企改革：地方国企改革持续推进，对市场形成一定支撑，尤其关注与改革相关的优质资产。

资金与市场情绪

资金流向：本周资金流入以银行、非银金融、钢铁、食品饮料为主，但整体偏弱。
技术面分析：市场处于弱势震荡，前期缺口压力较大，需关注2850点附近支撑。
投资者情绪：市场信心不足，建议投资者保持谨慎，避免盲目操作。

基金与债券策略

基金操作：建议轻仓观望，关注低估值蓝筹板块，如大金融、大消费等。
债券市场：优质品种仍可持有，信用债市场保持稳定，转债市场短期波动不大，但债性托底作用明显。

港股与衍生品市场

港股展望：受美联储加息预期影响，港股不确定性增强，需谨慎应对。
期指走势：上证50指数表现抗跌，中证500指数大幅下跌，市场风格分化。
期权市场：认沽认购比率上升，市场情绪偏空，建议谨慎操作，控制仓位。

个股与板块推荐

低估值蓝筹

农业银行（601288）：老牌国有商业银行，估值低，业绩稳健。
北京银行（601169）：优质商业银行，估值优势明显，调整充分。
光大证券（601788）：券商领先企业，中报业绩大幅增长。

基建

上海建工（600170）：国内建筑类龙头企业，受益于基建投资。
三峡新材（600293）：主营平板玻璃，定增募资收购移动终端商。

新能源汽车

安凯客车（000868）：新能源客车龙头企业，受益于行业大发展。
比亚迪（002594）：新能源汽车龙头企业，具有电池、电机、电控核心技术。
多氟多（002407）：锂电池材料龙头，产品结构完善，具备竞争力。
天赐材料（002709）：国内重要电解液供应商，受益于新能源汽车发展。

食品饮料

黑牛食品（002387）：看好鸡尾酒业务放量，建议逢低布局。
贵州茅台（600519）：国内高端白酒龙头企业，低估值品种。

其他推荐

齐峰新材（002521）：装饰原纸龙头企业，估值不高。
上海机电（600835）：高端制造领域前景可期，可重点关注。

资金与解禁信息

下周解禁市值约1248亿元，主要集中在信威集团、美盛文化、博实股份等。
解禁比例高，部分公司解禁后将实现全流通，需关注其对市场的影响。

本周股票池

板块	推荐时间	股票简称及代码	收盘涨幅	区间最大涨幅	关注要点	推荐人
低估值蓝筹	2015-8-28	光大证券(601788)	0%	6%	券商领先企业，中报业绩大幅增长	李晓红
低估值蓝筹	2015-8-28	北京银行(601169)	2%	8%	优质商业银行，估值优势明显，调整充分	孙凯
基建	2015-9-2	上海建工(600170)	0%	0%	国内规模最大的建筑类公司之一，基建投资受益	孔军
基建	2015-9-2	三峡新材(600293)	0%	0%	主营平板玻璃，定增募资30亿收购移动终端商	孙凯
新能源汽车	2015-9-2	安凯客车(000868)	0%	0%	新能源客车龙头企业，受益于行业大发展	赖勇全
新能源汽车	2015-8-28	方正电机(002196)	-18%	5%	全面布局新能源汽车动力总成系统	刘弘毅
食品饮料	2015-8-21	贵州茅台(600519)	4%	7%	国内高端白酒龙头企业，低估值品种	管伟
食品饮料	2015-9-2	黑牛食品(002387)	0%	0%	看好未来鸡尾酒业务快速放量	赖勇全
医药医疗	2015-8-21	华润双鹤(600062)	0%	0%	优质医药企业，糖尿病在研药物储备丰富	赵丹丹
医药医疗	2015-8-28	恩华药业(002262)	0%	0%	推出员工持股计划，三季报大幅预增	马先锋
其他	2015-9-2	齐峰新材(002521)	0%	0%	高档装饰原纸龙头企业，估值不高	段亚军
其他	2015-8-28	上海机电(600835)	0%	0%	电梯主业发展良好，高端制造领域前景可期	吴春生

基金池推荐

基金简称及代码	操作建议
嘉实周期优选（070027）	股票型基金，重点投资周期行业股票
大摩进取优选（000594）	股票型基金，优先投资内需拉动型行业
易方达医疗保健（110023）	股票型基金，投资医疗保健行业上市公司
银河主题策略（519679）	股票型基金，通过主题投资方法捕捉投资机会
中欧沪深300（166007）	指数增强型基金，跟踪沪深300指数，实现高于指数收益

债券池推荐

债券简称及代码	操作建议
11新光债（122776）	票面利息较高，到期收益率也较高，可持有
10凯迪债（122890）	公司评级安全，到期收益率相对较高，可继续持有

个股雷达

黑牛食品（002387）：未来看点在鸡尾酒业务，建议逢低布局。
上海机电（600835）：高端制造领域前景可期，可重点关注。
三峡水利（600116）：水利建设持续推进，或受益国企改革，建议逢低关注。
齐峰新材（002521）：国内装饰原纸龙头企业，即将进入产能投产期，建议逢低关注。

期权与期指动向

上证50指数六连阳，但市场情绪依然谨慎，建议投资者控制仓位。
认沽认购比率上升，市场情绪偏空，操作上仍以谨慎为主。
期指走势分化，上证50抗跌，中证500大幅下跌，需关注市场风格变化。

港股观察

美联储加息预期增强，港股不确定性上升。
港股走势：受内外市场影响，整体呈现探底走势，需谨慎应对。

新股提示

中国顺客隆控股有限公司（00974.HK）：计划于2015年9月10日上市，属超市/百货/商城行业，招股价2.40-3.20港元，每手股数1000，招股日期为2015年8月28日至9月2日。

总结

本报告重点分析了A股、港股、基金与债券市场的走势及策略，强调在宏观经济疲软、政策扶持与市场情绪低迷的背景下，应保持谨慎，关注低估值蓝筹股、基建、新能源汽车及食品饮料等板块。同时，提醒投资者注意解禁股对市场的影响，以及衍生品市场的波动性。整体来看，市场仍处于调整阶段，建议投资者控制仓位，等待市场时机。

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