20200905-太平洋-机械行业周报_机械板块估值优势明显_推荐细分景气行业_15页_859kb

机械行业投资分析总结

核心内容

机械行业当前估值优势明显，分析师建议关注细分景气行业，尤其是工程机械、工业自动化及设备服务类领域。行业整体表现优于市场，部分子行业已进入业绩释放阶段，具备补涨潜力。

主要观点

• 行业估值优势：机械板块整体估值相对较低，具备较高的投资性价比。
• 资金风格切换：近期部分前期强势股出现回调，可能与资金风格偏好切换有关，机械板块中尚未充分上涨的景气子行业将受益。
• 工程机械：行业二季度表现超预期，8月挖机销售持续高增长，项目储备充足。REITs政策出台为基建融资提供新渠道，预计全年挖机销量将超30万台，同比增长25%以上。重点推荐主机厂龙头及核心零部件企业。
• 工业自动化：制造业投资复苏，汽车、3C自动化设备订单恢复，新能源行业（锂电、光伏）持续景气。推荐国产工业机器人及核心零部件企业，如埃斯顿、拓斯达、绿的谐波等。
• 设备服务类：下游需求回升，企业成长性主要来自市占率扩张。重点推荐建设机械、华测检测、博实股份等。

关键信息

投资建议

• 本周核心组合：

  • 三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波等。

• 长期推荐组合：

  • 中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等。

行业重点新闻

• 工程机械：国铁集团上半年固定资产投资超额完成，铁路设备需求有望回升。
• 核电：国务院重启核电审批，海南昌江二期和浙江三澳一期工程获批，带动机电设备及技术服务需求。
• 机器人：
  • 亚马逊获FAA批准推出商业无人机快递服务。
  • 我国成功研制全球神经元规模最大的类脑计算机，推动智能硬件发展。
• 电动车：1-7月锂电池产量略有下降，但铅酸蓄电池产量大幅增长。徐工与跃迪合作推广新能源商用车“换电模式”。
• 半导体：
  • 南大光电拟收购杜邦19项专利资产，用于新型硅前驱体研发。
  • 英伟达与三星、美光合作推出新一代高性能游戏芯片。
• 光伏：阿达尼成为全球最大太阳能开发商，中国协鑫新能源排名第二。

重点公司公告

• 矩子科技：2020年前三季度净利润预计增长0.07%~6.13%，第三季度增长41.82%~65.65%。
• 杰克股份：投资灵图慧视，完善缝制产业链布局。
• 北方华创：2020年上半年收入和净利润均实现增长。
• 徐工机械：上半年收入增长，但净利润有所下降。
• 弘亚数控：收入增长，但净利润下滑。
• 上机数控：采购多晶硅料1.67万吨，预计金额约15.7亿元。
• 联得装备：中标维信诺AMOLED项目，金额1.215亿元。
• 永创智能：拟回购股份3000万~6000万元。
• 至纯科技：股东计划减持股份。
• 华昌达：部分股份将被司法拍卖。
• 建设机械：董事计划减持部分股份。
• 三一重工：股东拟减持股份505万股。

风险提示

• 宏观经济波动：可能对机械行业需求产生负面影响。
• 外部需求波动：尤其对出口导向型企业影响较大。

分析师介绍

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长机器人及自动化研究。
• 崔文娟：机械行业分析师，致力于研究穿越行业波动，寻找确定性机会。
• 钱建江、曾博文：其他分析师，分别擅长自下而上把握投资机会及从产业趋势分析投资方向。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于市场-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股涨幅超过15%。
  • 增持：预计未来6个月个股涨幅介于5%~15%。
  • 持有：预计未来6个月个股涨幅介于-5%~5%。
  • 减持：预计未来6个月个股涨幅介于-5%~ -15%。

销售团队联系方式

总结

机械行业整体估值优势显著，建议关注景气持续或上升的细分领域。重点关注工程机械、工业自动化和设备服务类行业，其中工程机械受益于政策支持与市场复苏，工业自动化受益于制造业回暖与新能源景气，设备服务类企业则受益于下游需求回升及市占率扩张。分析师团队提供详细的投资建议与评级，销售团队联系方式完整，便于进一步沟通与服务。