20210315-中原证券-晨会聚焦_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本报告为中原证券2021年3月15日的晨会聚焦内容，涵盖了宏观经济、A股市场、行业分析、政策动态以及投资建议等多个方面，提供了详细的市场走势分析、行业表现及未来投资方向。

主要观点与关键信息

A股市场走势

• A股市场在“十四五”规划发布后维持震荡反弹。
• 碳中和概念成为市场领涨板块，带动股指小幅上扬。
• 市场整体呈现震荡态势，建议投资者关注政策面、资金面及外盘变化。
• 建议短期超配电力及公用事业、商贸零售和房地产，中长期看好消费蓝筹和科技成长。

宏观经济策略

• “十四五”规划未设定经济增长目标，以高质量发展为主线。
• 2035远景目标要求年人均GDP达到中等发达国家水平，预计“十四五”期间经济增速合理区间为5-6%。
• 2月金融数据表现强劲，社融和人民币贷款均超预期，但市场反应平淡。
• 2021年中国经济目标为6%以上，强调“行稳致远”，避免政策“急转弯”。

行业分析

通信行业

• 政府工作报告强调数字经济，5G和千兆光网迎来利好。
• 通信板块表现分化，线缆涨幅最大。
• 推荐关注物联网、设备商、光模块、运营商和光线光缆相关公司。

基础化工行业

• 化工产业链整体上涨，纯碱、丙烯酸和染料板块表现较好。
• 行业估值维持“同步大市”评级，建议关注上述板块。

锂电池行业

• 锂电池板块指数弱于沪深300指数。
• 新能源汽车销量持续增长，但短期仍不乐观。
• 上游原材料价格全面上涨，维持行业“强于大市”投资评级。

机械行业

• 2月挖掘机销量增长205%，内需外需景气共振。
• 地产和基建投资韧性较强，推动工程机械需求。
• 推荐关注低估值、高景气度的工程机械产业链龙头。

农林牧渔行业

• 猪价小幅反弹，全年高点可能出现在二季度。
• 主粮价格高位震荡，玉米和小麦价格受供应紧张支撑。
• 种业和养殖后周期板块有望迎来估值提升。

汽车行业

• 政府工作报告提出稳定增加汽车消费，乘用车终端需求旺盛。
• 乘用车零售量超预期，建议关注二手车销售及具备研发优势的车企。
• 零部件估值优于整车，建议关注低估值优质个股。

大宗商品表现

• 美元指数上涨0.28%，COMEX黄金微涨0.19%。
• NYMEX原油下跌0.72%，铁矿石和螺纹钢分别上涨3.35%和1.61%。
• LME铜和铝分别上涨0.84%和下跌0.2%。
• CBOT大豆、玉米和小麦均出现下跌。

国际市场表现

• 道琼斯指数上涨0.9%，标普500指数微涨0.1%。
• 纳斯达克指数下跌0.59%，德国DAX指数下跌0.38%。
• 富时100指数上涨0.33%，日经225指数上涨1.62%。
• 恒生指数大幅下跌2.2%，反映市场波动风险。

新股与转板动态

• 3月下旬上市新股融资金额环比大增。
• 科创板融资占比最高，达41.73%。
• 近两周新增4家公司转板上市，主要涉及工业、信息技术和医疗保健等领域。

限售股解禁

• 多家公司限售股于3月15日至17日解禁，包括传艺科技、贝仕达克、东岳硅材等。

沪深港通活跃个股

• 贵州茅台、隆基股份、中国平安等A股和港股个股表现活跃。
• 成交金额和涨跌幅显示市场资金偏好。

风险提示

A股市场

• 政策及经济数据不及预期；
• 风险事件冲击市场流动性。

通信行业

• 5G应用及工业互联网发展不及预期；
• 运营商业绩不及预期；
• 系统性风险。

锂电池行业

• 行业政策执行力度不及预期；
• 细分领域价格大幅波动；
• 新能源汽车销量不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 盐湖提锂进展超预期；
• 系统性风险。

基础化工行业

• 原材料价格大幅下跌；
• 宏观经济大幅下行。

机械行业

• 宏观经济复苏不及预期；
• 地产、基建不及预期；
• 制造业投资复苏不及预期；
• 上游原材料价格持续大涨，成本提高过快。

农林牧渔行业

• 畜禽价格和原材料价格的大幅波动；
• 种业相关政策进度不及预期；
• 非洲猪瘟加剧恶化导致生猪出栏量不及预期。

汽车行业

• 乘用车景气度下滑；
• 新能源汽车渗透率不及预期；
• 宏观经济不及预期。

投资建议

A股市场

• 建议投资者关注政策面、资金面及外盘变化。
• 短期超配电力及公用事业、商贸零售和房地产。
• 中长期看好消费蓝筹和科技成长，建议维持5成仓位。

通信行业

• 重点推荐物联网、设备商、光模块及运营商。
• 建议关注中国移动、中国电信等。

基础化工行业

• 建议关注纯碱、丙烯酸和染料板块。

锂电池行业

• 建议关注业绩超预期标的和细分领域龙头。
• 中长期看好新能源汽车行业发展前景。

机械行业

• 建议关注低估值、高景气度的工程机械产业链龙头。

农林牧渔行业

• 建议关注养殖后周期的动物保健及种业板块。

汽车行业

• 建议关注二手车销售板块。
• 关注具备研发优势的车企及优质低估值汽车零部件。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。