20130804-兴业证券-兴业证券机械行业量化周报_23页_963kb

机械行业量化周报（2013年第31周）总结

核心内容概览

2013年第31周，机械行业整体指数上涨1.47%，高于沪深300指数的1.05%。各细分行业表现不一，其中造船指数涨幅最大（3.15%），而军工指数微跌0.08%。机械行业整体PE（TTM）为36.4倍，PB（MRQ）为2.1倍，相较7月26日，整体PE和PB相对A股整体溢价有所下降，分别为187.35%和30.25%。主板PE和PB溢价分别为169.53%和24.83%，中小板PE溢价下降至53.06%，PB为-21.62%；创业板PE溢价为11.65%，PB为-20.61%。

主要观点

• 行业整体表现：机械行业在该周表现优于沪深300，主要得益于除军工、工程机械、机床工具、节能减排设备及石油天然气设备外的其他板块上涨。
• 估值变动：机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价下降，显示市场对机械行业估值预期有所调整。
• 重要股东动向：近期有重要股东进行减持，如金通灵、海陆重工和泰尔重工，而吉鑫科技则有高管增持行为。
• 大宗交易：部分机械股通过大宗交易实现盈利，如通源石油、南方泵业和机器人，而多数机械股则出现亏损，如巨力索具、东方精工和易世达。
• 限售解禁：未来三个月有17家机械股面临限售解禁，其中部分公司解禁股份占流通股比例超过30%。
• 融资融券：中集集团、中联重科和太原重工的融券余额增长显著。
• 并购重组：杭氧股份完成对内蒙古杭氧宏裕气体有限公司的最后10%股权收购，实现全资子公司。

关键信息

1. 行业及细分板块表现

2. 重点公司估值情况

3. 重要股东增减持

• 增持：吉鑫科技，由高管包士金多次增持，累计占流通股比例达0.34%。
• 减持：金通灵、海陆重工和泰尔重工，其中减持幅度较大的包括金通灵（顾月萍减持1.00万股，占流通股比例0.01%）和泰尔重工（黄敏燕减持2.10万股，占流通股比例0.04%）。

4. 大宗交易情况

• 盈利大于15%：通源石油、南方泵业、雪人股份、秦川发展、机器人。
• 盈利0~15%：盛运股份、开山股份、豪迈科技、中国北车、中国重工、昌红科技、天马股份、方圆支承、海源机械、金通灵、海伦哲、聚龙股份。
• 亏损0~15%：巨力索具、东方精工、易世达、万马电缆、太阳鸟、康力电梯、中国南车、海陆重工、富瑞特装、大金重工、四方股份、方正电机、柳工、神开股份、杰瑞股份。
• 亏损大于15%：泰尔重工和亚威股份。

5. 限售解禁情况

未来三个月限售解禁的机械股共有17家，其中达刚路机、天业通联、中航电测、新筑股份、光电股份、太阳鸟、润邦股份、杭齿前进、锐奇股份、易世达、中航动控、大金重工及宝德股份的解禁股份占流通股比例超过30%。

6. 融资融券情况

• 融券余额增长：中集集团（+12.5%）、中联重科（+12.9%）、太原重工（+18.56%）。

7. 并购重组

• 杭氧股份完成对内蒙古杭氧宏裕气体有限公司的最后10%股权收购，实现全资子公司。

结论

机械行业整体表现优于沪深300，但细分板块差异较大。行业估值有所波动，部分公司因限售解禁和股东减持面临市场压力。大宗交易显示部分公司盈利，但多数出现亏损，需关注其基本面变化。整体来看，机械行业在短期内存在一定的波动，但部分公司仍具备投资价值。