20140323-兴业证券-机械行业_量化周报_26页_995kb

报告摘要

机械行业量化周报（2014年第12周）总结

核心内容

2014年第12周机械行业整体指数上涨1.63%，略低于沪深300指数的1.69%涨幅。其中，铁路设备和节能减排设备指数涨幅显著，分别为6.72%和8.67%。其余细分板块中，只有通用机械与零部件指数上涨1.20%，而机床工具指数下跌1.39%，军工指数下跌0.41%，造船指数下跌0.28%，石油天然气设备指数下跌0.98%。这表明机械行业整体表现弱于沪深300，但部分细分行业表现较好。

主要观点

行业表现：机械行业整体表现弱于沪深300，但铁路设备和节能减排设备板块涨幅较大，显示出一定的投资吸引力。
估值变动：3月21日收盘，机械行业整体PE（TTM）为35.48倍，PB（MRQ）为2.2倍。相较于A股整体，机械行业PE和PB溢价分别为190.82%和40.13%。其中，机械行业主板PE和PB溢价分别为254.38%和31.71%，而中小板和创业板溢价则有所下降。
重要股东动向：本周重要股东增持的机械股包括泰尔重工和大西洋，减持的有达意隆、康力电梯、大连三垒和晋亿实业。
大宗交易：最近三个月，通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司包括宝馨科技、天瑞仪器、利欧股份、锐奇股份、威尔泰、大连重工、南方泵业、陕鼓动力、博深工具、万马电缆等；平均盈利幅度为0~15%的公司包括海伦哲、巨星科技、科新机电等；平均亏损的公司包括江南红箭、晋亿实业、科达机电、机器人、中集集团、时代新材等。
限售解禁：未来三个月限售解禁的机械股共有15家，其中长荣股份、森远股份、吉鑫科技、聚龙股份、蓝科高新、日发精机、中航电子、富瑞特装、海伦哲的解禁股份数量占流通股比例超过30%。
融资融券：3月21日收盘，柳工的融券余额相比3月14日大幅上升14.04%。

关键信息

1. 机械行业及各细分子行业指数涨跌及估值变动

行业指数：机械行业指数上涨1.63%，沪深300上涨1.69%。
细分行业表现：
- 工程机械：上涨0.30%
- 机床工具：下跌1.39%
- 重型机械：上涨1.54%
- 铁路设备：上涨6.72%
- 军工：下跌0.41%
- 造船：下跌0.28%
- 通用机械与零部件：上涨1.20%
- 节能减排设备：上涨8.67%
- 石油天然气设备：下跌0.98%
估值情况：
- 机械行业整体PE（TTM）为35.48倍，PB（MRQ）为2.2倍。
- 工程机械整体PE为15.36倍，PB为1.14倍。
- 机床工具整体PE为-190.38倍，PB为2.42倍。
- 重型机械整体PE为-29.37倍，PB为1.38倍。
- 铁路设备整体PE为19.87倍，PB为1.72倍。
- 军工整体PE为51.8倍，PB为2.6倍。
- 造船整体PE为64.35倍，PB为1.62倍。
- 通用机械与零部件整体PE为45.47倍，PB为3.26倍。
- 节能减排设备整体PE为34.2倍，PB为2.78倍。
- 石油天然气设备整体PE为43.53倍，PB为2.96倍。
相对A股溢价：
- 机械行业整体PE相对A股整体溢价190.82%，PB溢价40.13%。
- 主板PE相对A股主板溢价254.38%，PB溢价31.71%。
- 中小板PE相对A股中小板溢价57.40%，PB溢价-12.97%。
- 创业板PE相对A股创业板溢价-11.93%，PB溢价-21.373%。

2. 重要股东增减持

增持：泰尔重工、大西洋。
减持：达意隆、康力电梯、大连三垒、晋亿实业。

3. 大宗交易

盈利幅度大于15%：宝馨科技、天瑞仪器、利欧股份、锐奇股份、威尔泰、大连重工、南方泵业、陕鼓动力、博深工具、万马电缆。
盈利幅度为0~15%：海伦哲、巨星科技、科新机电、新研股份、天广消防、泰尔重工、豪迈科技、日发精机、惠博普、通源石油、巨力索具、杭氧股份、康力电梯、豫金刚石、金通灵、华中数控、张化机、雪人股份、山河智能、中国重工、松德股份。
平均亏损：江南红箭、晋亿实业、科达机电、机器人、中集集团、时代新材、山东墨龙、中航电子、方正电机、聚龙股份、润邦股份、新界泵业、秦川发展、盛运股份。