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新能源汽车行业周报总结（2018年第21期）

核心内容概览

第308批《道路机动车辆生产企业及产品公告》于5月16日发布，共涉及460款新能源汽车产品，其中新能源乘用车55款、新能源客车209款、新能源专用车197款。前途K50、云度ππ、威马威阔、北汽EU5R550、比亚迪秦ProEV、比亚迪宋插电混动、比亚迪新e5、东风EJ30等新车型上榜。

市场回顾

新三板市场表现

• 板块分布：新三板新能源汽车板块共有65家公司，其中创新层20家，基础层45家；做市转让板块15家，协议转让板块50家。
• 交易情况：
  • 做市转让板块：2只股票上涨（联赢激光+3.01%，贝特瑞+1.69%），5家下跌；成交额前三为联赢激光（591万元）、纳科诺尔（267万元）、大地和（135万元）。
  • 协议转让板块：2只股票上涨（嘉元科技+5.44%，奥迪威+5.05%），7家下跌；成交额前三为天力锂能（29万元）、嘉元科技（19万元）、瑞阳科技（17万元）。
• 涨幅与跌幅：
  • 创新层板块：3家公司上涨（奥迪威+5.05%，联赢激光+3.01%，贝特瑞+1.69%）。
  • 基础层板块：1家公司上涨（嘉元科技+5.44%）。

A股市场表现

• 整体情况：A股新能源汽车行业共有73家公司，30家公司上涨，41家公司下跌。
• 涨幅前三：超华科技（+9.63%）、杉杉股份（+7.88%）、金龙汽车（+7.50%）。
• 跌幅前三：大洋电机（-10.51%）、坚瑞沃能（-8.93%）、华金资本（-8.06%）。

美股与港股市场表现

• 美股：特斯拉（-8.05%）。
• 港股：北京汽车（-1.17%）、东风集团股份（-0.56%）、泰坦能源技术（-3.80%）、天能动力（+1.55%）。
• 美股特斯拉市值：470.02亿美元。

分板块表现

原材料板块

• 涨跌幅情况：5家上涨，1家下跌。
• 涨幅前三：超华科技（+9.63%）、华友钴业（+4.26%）、诺德股份（+1.98%）。
• 成交额前三：华友钴业（93.69亿元）、天齐锂业（70.82亿元）、诺德股份（7.52亿元）。

正负极材料板块

• 涨跌幅情况：4家上涨，4家下跌。
• 涨幅前三：杉杉股份（+7.88%）、当升科技（+5.48%）、中国宝安（+2.13%）、格林美（+0.84%）。
• 成交额前三：赣锋锂业（91.05亿元）、杉杉股份（47.81亿元）、格林美（32.71亿元）。

隔膜板块

• 涨跌幅情况：3家上涨，1家下跌。
• 涨幅前三：云天化（+4.59%）、沧州明珠（+2.18%）、佛塑科技（+1.04%）。
• 成交额前三：星源材质（11.38亿元）、沧州明珠（4.57亿元）、云天化（2.47亿元）。

电解液板块

• 涨跌幅情况：3家上涨，4家下跌。
• 涨幅前三：新宙邦（+1.37%）、天赐材料（+0.68%）、奥克股份（+0.66%）。
• 成交额前三：多氟多（12.04亿元）、天赐材料（10.53亿元）、新宙邦（8.95亿元）。

锂电设备板块

• 涨跌幅情况：1家上涨，6家下跌。
• 涨幅前三：星云股份（+2.34%）、赢合科技（-1.20%）、科恒股份（-1.79%）。
• 成交额前三：北方华创（31.40亿元）、先导智能（18.75亿元）、科恒股份（10.41亿元）。

电芯及PACK板块

• 涨跌幅情况：3家上涨，6家下跌。
• 涨幅前三：欣旺达（+1.83%）、科泰电源（+1.69%）、猛狮科技（+1.22%）。
• 成交额前三：亿纬锂能（26.13亿元）、国轩高科（10.56亿元）、坚瑞沃能（10.19亿元）。

电机电控板块

• 涨跌幅情况：4家上涨，6家下跌。
• 涨幅前三：信质电机（+5.33%）、蓝海华腾（+2.09%）、万向钱潮（+1.92%）。
• 成交额前三：江特电机（21.58亿元）、汇川技术（19.74亿元）、万向钱潮（4.14亿元）。

充电桩板块

• 涨跌幅情况：1家上涨，7家下跌。
• 涨幅前三：科士达（+4.77%）、纳川股份（0.00%）、中恒电气（-0.98%）。
• 成交额前三：国电南瑞（10.76亿元）、科陆电子（3.51亿元）、中恒电气（2.90亿元）。

整车板块

• 涨跌幅情况：5家上涨，6家下跌。
• 涨幅前三：金龙汽车（+7.50%）、广汽集团（+2.04%）、比亚迪（+1.98%）。
• 成交额前三：上汽集团（24.32亿元）、比亚迪（16.09亿元）、宇通客车（8.25亿元）。

重要公告

新三板公告

• 瑞阳科技：拟设立全资子公司上海飙瑞动力科技有限公司，注册资本1,000万元。
• 天丰电源：股票暂停转让，推进首次公开发行股票并上市事宜。
• 易瓦特：股票延期恢复转让，拟最晚恢复转让日延长至2018年7月31日。

A股公告

• 天齐锂业：拟以自筹资金约40.66亿美元受让Nutrien集团持有的SQM 23.77%股权。
• 科陆电子：拟转让全资孙公司卓资县陆阳新能源有限公司股权，金额17,781,483.87元。
• 科陆电子：重大资产重组事项继续推进，复牌并发布进展公告。
• 坚瑞沃能：延期回复深交所年报问询函，计划最晚于2018年5月22日完成回复。
• 坚瑞沃能：筹划公司股权转让，引入战略投资者，股票继续停牌。

投资建议

建议关注以下板块的优质公司：

• 原材料板块：嘉元科技（2017年净利润0.85亿元）。
• 正负极材料板块：贝特瑞（2017年净利润3.36亿元）、杉杉能源（2017年净利润6.02亿元）。
• 隔膜板块：纽米科技（2017年净利润0.06亿元）。
• 锂电设备板块：联赢激光（2017年净利润0.86亿元）、纳科诺尔（2017年净利润0.34亿元）。

风险因素

• 政策风险：新能源汽车行业发展受到政策影响较大。
• 市场竞争加剧：行业内竞争激烈，价格战可能持续。

业内动态

• 电池市场：
  • 正极材料：三元材料价格全面下跌，磷酸铁锂市场仍不景气。
  • 负极材料：价格变化不大，部分厂家因回款问题放缓供货。
  • 隔膜：价格大幅下滑，龙头企业采取低价策略。
  • 电解液：陷入价格战，部分公司因回款问题停止接单。

资料来源

• Wind
• 光大证券研究所
• 鑫椤资讯
• 中国化学与物理电源行业协会