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格林大华期货焦煤早报总结（20210625）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的焦煤早报，主要分析了焦煤市场近期的走势、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险。报告指出，焦煤市场整体呈现震荡偏强的运行趋势，主要受供应紧张、需求增长及进口受限等因素影响。

主要观点

• 市场趋势：焦煤价格整体稳中偏强运行，市场情绪偏向乐观。
• 操作建议：建议投资者继续持有多单，以捕捉价格上涨机会。
• 供需格局：供应端受到环保检查、产能限制及进口受阻的多重影响，供应紧张持续。
• 需求端：焦化厂产能逐步提升，对原料采购需求增加；同时，焦企库存低位，采购积极性高，但实际采购受限。

关键信息

利多因素

1. 供应紧张

   • 各地环保检查趋严，主产区停、限产煤矿数量增加。
   • 临汾地区复产煤矿尚未恢复生产，供应持续受限。
   • 内蒙地区煤管票政策影响，产能受限。
   • 蒙古疫情导致口岸通关受限，进口资源紧张，贸易商报价上调。
   • 中澳政策持续影响，澳美通关仍受严格控制，进口放开无望。

2. 需求增长

   • 焦化厂新投产能将逐步释放，对焦煤的刚性采购需求上升。
   • 焦企库存处于低位，采购积极性较高。

利空因素

1. 政策调控

   • 国家相关部门赴全国煤炭交易中心调研，要求做好煤炭保供稳价工作，可能对价格形成压制。
   • 山西临汾部分煤矿有复产计划，供应或将有所增加。

2. 限产影响

   • 山西地区安全环保检查导致部分焦企限产，后期仍存在限产预期。
   • 部分地区钢厂执行限产减排措施，开工率下降，影响焦煤需求。

风险因素

• 保供政策落地情况：若政策有效推动煤炭供应增加，可能对价格形成压力。
• 蒙煤通关情况：蒙古疫情及口岸恢复情况将直接影响进口焦煤供应。
• 环保限产政策：环保政策的持续执行可能进一步限制焦煤供应和需求。

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018