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格林大华期货焦煤早报总结（20210707）

核心内容

本报告对焦煤市场的短期走势进行了分析，认为焦煤价格将震荡运行，并建议投资者以观望为主。报告从利多因素、利空因素和风险因素三个方面对市场进行了全面评估。

主要观点

• 短期走势：焦煤市场短期内呈现震荡状态，价格波动不大。
• 操作建议：由于市场不确定性较高，建议投资者保持观望态度，避免盲目操作。
• 供需格局：整体供应仍偏紧，但主产地复产煤矿数量增加，后期供应压力可能有所缓解。
• 进口影响：蒙古和澳大利亚的煤炭进口受到政策和疫情的限制，短期内难以恢复至正常水平。

关键信息

利多因素

• 供应偏紧：尽管多数煤矿已复产，但整体供应仍显不足，主流大矿价格有所上调，部分煤矿价格维持稳定。
• 优质资源紧张：优质焦煤供应紧张，焦企在备库过程中面临一定困难。
• 焦化厂产能提升：新投产能逐步释放，焦化厂对原料煤的刚性采购需求持续增长。
• 蒙古疫情限制：蒙古疫情导致个别口岸关闭，可售资源减少，贸易商报价稳定。
• 中澳政策影响：澳大利亚煤炭通关受控，进口难以放松，进一步加剧供应紧张。

利空因素

• 复产煤矿增加：主产地复产煤矿数量持续增加，产量恢复至正常水平，供应紧张局面可能缓解。
• 焦企库存回升：焦企原料煤库存有所恢复，采购节奏放缓。
• 环保限产：山东地区环保检查频繁，焦企普遍限产，部分企业限产力度可能加大。
• 钢材消费淡季：钢材需求进入淡季，部分钢厂进行检修，对焦煤需求形成抑制。
• 蒙古口岸恢复：蒙古国近期可能恢复口岸通关，进口量有望逐步恢复，日通关车辆暂定100辆左右。

风险因素

• 保供政策落地情况：若保供政策未能有效执行，可能对市场供应产生持续影响。
• 蒙古煤通关情况：蒙古口岸是否恢复通关将直接影响焦煤进口量和市场供需平衡。
• 环保限产政策：环保政策的进一步收紧可能对焦煤需求造成额外压力。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告中的观点和建议可能随市场变化而调整，不构成任何投资建议。
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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证：F0207597
• 投资咨询证：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018