20231024-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_333kb

东海研究机构晨会观点总结

宏观金融

• 全球经济：巴以冲突缓和，投资者等待美国经济数据，美元和美债收益率回落，风险偏好小幅升温；国内经济数据企稳回升，中央汇金增持交易型开放指数基金，提振风险偏好。
• 资产建议：
  • 股指短期震荡，谨慎观望。
  • 国债偏弱震荡，前期曲线平坦化幅度大，若资金面缓解，可关注做陡曲线机会。
  • 黄金/白银短期观望，中长期或存在上涨机会。

金属板块

铜

• 美债高利率压制铜价，但国内社库低位及消费预期支撑。维持震荡操作。

镍

• 硫酸镍价格僵持，但三元需求疲软下仍有下行压力。建议短期观望。

不锈钢

• 钢厂降价，热卷冷卷成交清淡，镍铁供需矛盾弱，盘面弱势震荡。

碳酸锂

• 需求仍疲软，上游挺价心态动摇，碳酸锂现货价下跌，短期震荡操作。

铝

• 云南复产基本结束，供应增量有限；消费季节性复苏存疑，铝价短期或震荡反弹。

锌

• 政策影响下地产需求回暖，锌锭库存偏低，TC价格下行空间有限，远期成本支撑较强。

锡

• 锡精矿供应偏紧，需求稳中向上。预计沪锡震荡偏弱，可考虑支撑位短线做多。

工业硅、黄金

• 短期现货驱动向下，中长线避开；黄金短期不确定，中长期关注降息机会。

能源化工

集运指数(Europe)

• 运费环比下跌幅度收窄，欧线运费低位震荡。

黑色金属

• 钢材期现货价格偏弱运行，供应端部分见顶，终端需求不振，短期偏空思路。
• 铁矿石因钢厂利润压缩延续下跌，供应端到港回落，短期偏空。
• 焦炭/焦煤震荡偏弱，焦企亏损，需求走弱。

原油

• 原油价格受以色列克制加沙冲突短暂提振，但伊朗合规风险及供应过剩仍施压，出现两周最大跌幅。

沥青、PTA、乙二醇、甲醇

• 沥青跟随原油波动，短期观望；PTA供应端压力待解，短期承压；乙二醇煤价上行但进口支撑过剩预期；甲醇短期偏弱，但煤炭有支撑。

农产品

美豆/豆粕

• 美豆出口数据尚可，但出口节奏慢；南美天气变化减少支撑，美豆及豆粕双双下跌。

油脂

• 豆油震荡趋强；棕榈油、菜油库存高位，基差偏弱，维持震荡思路。

玉米、生猪

• 玉米价格跌破成本，现货弱势；生猪存栏高峰，需求无提振，价格偏弱。

---