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财富管理部投顾业务总结（2022年11月24日）

核心内容概述

2022年11月23日，中国股市整体呈现震荡态势，上证指数探底回升，市场情绪有所波动。中字头及国企改革概念股表现强势，带动部分资金流入，但未能有效提振整体市场人气，反而引发资金虹吸效应，导致题材股整体调整。与此同时，光伏板块午后强势反弹，显示出市场对某些赛道股的偏好仍在持续。

从宏观政策层面来看，近期政策持续发力，重点聚焦于房地产市场稳定和北交所高质量扩容。央行通过净回笼资金控制市场流动性，而国务院常务会议则释放了积极的货币政策信号，有助于缓解市场对流动性收紧的担忧。

主要观点

1. 市场走势分析

• 周三市场整体震荡，上证指数探底回升，但两市跌多涨少，超3100只个股下跌。
• 中字头及国企改革概念股表现强劲，超20只个股涨停，但未能带动市场情绪全面回暖。
• 沪深两市成交额为8305亿元，较前一日缩量541亿元，显示市场观望情绪较浓。
• 光伏板块午后强势反弹，市场情绪有所恢复，但短期风格切换可能性较低。

2. 资金动态

• 央行进行20亿元逆回购操作，维持利率不变，但本周连续三日净回笼资金达2410亿元，对市场流动性形成一定压力。
• 北向资金净买入15.65亿元，主要流入隆基绿能、贵州茅台、以岭药业，而恩捷股份遭遇净卖出19.85亿元。
• 北向资金的进出主要受人民币汇率稳定影响，短期波动不大。

3. 政策动态

• 北交所高质量扩容：证监会强调推进北交所扩容，坚持数量与质量并重，提升审核包容性，支持创新型中小企业上市，以增强市场流动性。
• 房地产金融支持政策：人行发布“金融十六条”，旨在保持房企债券融资稳定，支持优质房企，推动风险市场化出清，维护房地产市场平稳发展。
• 稳经济政策：国务院常务会议部署稳经济一揽子政策和接续措施，强调加大金融支持实体经济力度，引导银行对小微企业让利，鼓励民营企业发债，释放积极信号。

关键信息

1. 行业热点

• 游戏行业回暖：2022年10月中国游戏市场销售收入达197.68亿元，环比首次出现正增长，移动游戏市场表现尤为突出。《火影忍者》《率土之滨》等头部产品贡献了较大增量。
• 重点公司动态：
  • 完美世界（002624.SZ）：国内影视和游戏行业龙头，新游《迷失蔚蓝》获得今年第六批游戏版号。
  • 三七互娱（002555.SZ）：国内手机游戏和网页游戏发行商，处于行业领先地位。

2. 操作策略建议

• 市场短期内可能迎来修复行情，建议关注政策利好明显、资金活跃的板块。
• 重点布局数字经济、半导体、新能源等赛道，把握交易性机会。
• 中字头及国企改革概念股短期内难以形成风格切换，资金偏好仍以赛道股为主。

风险提示

• 投资决策应基于自身风险承受能力，不应将本报告作为唯一依据。
• 市场走势受多种因素影响，包括政策变化、资金流动、情绪波动等，存在不确定性。
• 投资者需关注市场动态，合理配置资产，避免盲目追涨杀跌。

免责声明

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