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财富管理部投顾业务总结（2021年12月27日）

核心内容

本周市场整体呈现震荡走势，三大指数未延续前期上涨趋势，而是小幅下跌。尤其在北向资金暂停交易期间，宁德时代出现罕见暴跌，引发市场对热门赛道和创业板指的担忧。市场调整的主要原因包括国内发现巨型锂矿带、估值与未来不确定性不匹配，以及“资金抱团”现象的担忧。

从技术面来看，沪指失守短期均线，但中长期均线仍维持多头排列，显示市场仍有支撑。随着年末流动性需求上升，央行虽有所投放，但力度有限，市场对后续流动性紧张的担忧加剧。

主要观点

• 市场情绪：上周市场调整，但周末消息面偏暖，有利于多方发起反击，市场人气或在跨年期间回暖。
• 流动性：央行通过逆回购操作维持年末流动性，但投放量低于预期，导致市场对流动性趋紧的担忧上升。
• 政策支持：央行强调房地产市场健康发展，地产贷款投放增长明显，房地产及相关板块或迎来修复期。
• 国际板议题：周小川在论坛上提及国际板建设，可能推动中国资本市场国际化进程，契合人民币国际化方向。
• 操作建议：建议投资者保持成长与价值的均衡配置，关注低估值板块的修复机会，同时提前布局调整充分的军工、半导体、储能等板块。

关键信息

一、资金面动态

• 2021年12月24日，央行开展7天期和14天期逆回购操作共200亿元，中标利率分别为2.20%和2.35%。
• 当日逆回购到期100亿元，净投放100亿元。
• 本周将有500亿元逆回购到期，周三还有700亿元国库现金定存到期。
• 银行间14天回购加权平均利率创今年1月份以来新高，显示市场流动性趋紧。

二、政策与行业资讯

1. 房地产政策利好

• 央行货币政策委员会强调房地产市场健康发展，维护住房消费者权益。
• 房地产信贷环境持续回暖，地产相关板块如银行、家电、家居、建材等或迎来修复期。
• 跨年“蓝筹修复”行情可期。

2. 国际板建设议题

• 周小川提出推进国际板建设，将中国资本市场推向国际化。
• 国际板的落地有助于人民币国际化，提升中国资本市场的国际地位。

三、行业热点

1. 数据中心液冷行业标准发布

• 我国首批数据中心液冷系列行业标准发布，涵盖多种液冷方式的技术要求和测试方法。
• 标准将于2022年4月1日起正式实施，预计2025年市场规模将超千亿元。
• 相关企业如英维克、高澜股份已实现液冷产品的批量应用和小批量供货。

2. 重型火箭研发进展

• 我国已完成重型火箭25吨级膨胀循环氢氧发动机首台推力室挤压试验，试验成功。
• 鸿达兴业与航天机构合作推进氢能项目，钢研高纳参与重型运载火箭用液氧/煤油发动机的研制。
• 重型火箭研发的推进将带动相关产业链发展，带来新的投资机会。

操作策略建议

• 总体仓位：在市场有效向上突破前，建议控制总体仓位，适宜低吸。
• 重点方向：关注景气跨年延续的地产、建材、家具等板块。
• 左侧布局：适当提前布局调整充分的军工、半导体、储能等成长性行业。
• 投资风格：建议保持成长与价值的均衡配置，把握市场修复机会。

风险提示

• 本报告仅为参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断风险，根据自身承受能力进行投资决策。
• 投资有风险，入市需谨慎。

免责声明

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