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财富管理部投顾业务总结（2022年4月13日）

核心内容概述

2022年4月13日，财富管理部投顾业务对当前市场行情进行了分析，指出市场仍处于震荡磨底阶段，政策调控和外部环境对市场走势影响显著。整体来看，市场情绪有所回暖，但趋势尚未扭转，投资者需保持谨慎。

主要观点

市场走势分析

• 指数表现：各大指数仍处于破位下跌状态，周二的反弹未放量，短期下跌趋势难以逆转。
• 板块轮动：市场板块轮动频繁，但持续性不强，旅游板块表现强势，而基建、化工等板块则出现调整。
• 市场情绪：周二市场出现报复性反弹，但整体仍偏悲观，震荡探底可能持续较长时间。

资金流向分析

• 央行操作：周二央行进行200亿元逆回购操作，净投放200亿元流动性，属常规操作。
• 主力资金：主力资金净流出超70亿元，北向资金净买入91.37亿元。
• 资金流入板块：证券、白酒、新能源汽车等板块获主力资金净买入均超20亿元。
• 资金流出板块：房地产、新冠治疗、消费电子等板块主力资金净流出居前。
• 个股情况：东方财富、五粮液、贵州茅台等个股获资金净买入超10亿元；九安医疗、天保基建、以岭药业等个股资金大幅流出。

资讯解读

1. 政策支持：证监会、国资委和全国工商联联合发布《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》，强调稳定市场信心，但政策仍以喊话为主，具体措施有限。
2. 房地产调控：再次重申“房住不炒”，支持房企转型，对房地产板块形成降温作用。
3. 美国CPI数据：美国3月CPI同比上涨8.5%，创近40年新高，可能加速美联储加息，对新兴市场造成压力，但核心CPI涨幅低于预期，后期有望回落。
4. 国内金融数据：3月社融数据远超预期，缓解市场对经济下滑的担忧，但居民贷款增长仍弱，企业贷款结构改善不明显。

关键信息

操作策略建议

• 市场趋势：当前市场仍处震荡磨底阶段，操作难度较大。
• 仓位控制：建议控制整体仓位，择机低吸。
• 关注方向：
  • 基建板块：作为“稳增长”的排头兵，持续关注其表现。
  • 化工、消费及商超零售板块：在通胀背景下，未来业绩可期，可逢低布局。

热点聚焦

• 政府债券发行：国务院政策例行吹风会提及专项债券额度已全部下达，用于交通、能源、农林水利等9大领域。
• 交建股份（603815.SH）：
  • 安徽省公路、市政施工龙头企业。
  • 近期中标多个亿元级工程，一季报预告净利润增长30%-50%。
  • 在手订单近100亿元，受益于“稳增长”政策，业绩有望提升。
• 青龙管业（002457.SZ）：
  • 国内最大的供排水管道生产企业之一。
  • 主营供水、排水管道的研发、制造和销售，产品种类齐全。
  • 2022年水利投资约8000亿元，公司作为龙头直接受益。

风险提示与免责声明

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总结

当前市场处于震荡磨底阶段，政策面虽有支持，但尚未形成实质性的护市措施。外部环境如俄乌冲突、美联储加息等因素仍对市场构成压力。国内经济面临下行压力，但社融数据超预期，显示政策靠前发力的效果。操作上建议控制仓位，关注基建、化工、消费等受益于“稳增长”政策的板块，同时留意资金动向及政策落地情况。