20240325-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_21页_1mb

港股市场策略周报总结

本周港股市场表现出震荡行情，主要指数多数下跌：恒生综指录得-12.6%，恒生指数-13.2%，恒生科技指数-26.5%。行业方面，电信业领涨，涨幅约15%，而医疗保健业跌幅最大，超6%。房地产相关板块也表现疲软。

估值方面，恒生综指5年PE分位点127.5%，处于价值区间；市盈率水平小幅提升，风险溢价下降。整体市场估值保持在一定水平，但波动受资金面影响。

基本面数据显示，1-2月经济数据边际改善，工业增加值同比增长7%，社零增长5.5%，固定资产投资4.2%，但内需和地产仍是主要拖累因素。如恒大地产财务造假事件，显示行业风险。

资金面情况，3月议息会议未加息，符合市场预期。美联储鲍威尔表态偏鸽，市场降息预期回升，但强调数据导向，需关注后续美国通胀和就业数据变化。

展望未来，港股基本面预期面对数据不亮眼和地产拖累，或继续承压。资金面方面，降息预期升温可能缓解压力，但宏观不确定性存续。建议投资策略维持分散均衡配置，关注业绩和分红稳健的国央企板块，如能源、银行、电信，并保留对顺周期和政策利好行业如消费、券商、TMT、电子等的布局。同时注意医药、互联网等对资金敏感的行业风险。

回购和资金流向显示本周回购活跃，腾讯控股、友邦保险等大额回购，南向资金波动，个别股票被增持或减持。宏观环境跟踪包括内需数据、房地产政策调整、外汇变动（如离岸人民币贬值）等。

总体，当前市场需平衡短期震荡与中长期基本面改善机遇，偏好稳定收益资产。