20240604-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_21页_1mb

港股市场策略周报总结

市场表现
本周港股市场持续调整，受基本面数据疲软和缺乏强力政策影响，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数周跌幅分别达-2.61%、-2.84%和-2.86%。多数行业板块下跌，仅能源业和电讯业收涨，前者上涨39%，后者上涨21%。

估值水平
恒生综合指数5年PE估值分位点降至39.4%，处于5年均值和下一个标准差之间，估值水平较上周明显回落。

回购统计
本周回购市场热度上升，总回购金额从656亿港元增至857亿港元，参与公司数量从49家增至59家。腾讯控股、友邦保险和汇丰控股是前三大回购公司；信息技术和金融行业回购金额领先。

南向资金
港股通本周净买入集中在银行、能源和电信类公司，净卖出则主要涉及房地产和科技权重股。

宏观环境跟踪
基本面：中国PMI数据走弱，显示内需和外需承压，经济复苏动能疲软。资金面：美国核心PCE低于预期，引发降息预期升温，但美联储加息可能性不大，不确定性较高。

展望与配置
展望：港股基本面预计延续疲软，资金面受美国经济数据影响大，降息预期反复博弈。配置建议：增持能源、银行、电信和公用事业等红利板块，以及工程机械、汽车零部件、家电、电子、有色和科技互联网等景气板块；对地产相关顺周期板块视后续政策效果调整。