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沪电股份（002463）2024年中报点评：受益新兴计算场景成长，盈利能力大幅提升

核心要点：

1. 业绩表现： 公司2024年上半年营收同比增长44%，归母净利润增长132%，盈利能力显著改善。
2. 新兴计算场景驱动： 人工智能、高速运算服务器等需求增长，带动PCB业务结构性需求上升，企业通讯和汽车板业务增长迅速，尤其汽车板收入同比增长394%。
3. AI业务放量： AI服务器与HPC相关PCB产品占企业通讯收入比重达31%，新产品如PCIe6.0服务器板、800G交换机已量产或进入认证阶段，AI与服务器产品有望形成协同效应。
4. 汽车业务逆势增长： 公司积极布局新兴产品（如毫米波雷达、域控制器），应对材料成本压力，技术升级推动汽车板需求。
5. 盈利预测上调： 东吴证券维持“买入”评级，将公司2024-2026年归母净利润预测从24/31/35亿上调至25/34/40亿，主要基于AI业务增长及产品放量预期。

投资风险： 技术创新不及预期、市场竞争风险等。