计算机软硬件行业新基建系列研究：工业互联网，通往先进制造之门-20200417-华泰证券-22页_2mb

行业研究报告总结：工业互联网与智能制造

核心内容概览

本报告聚焦于工业互联网和智能制造，分析其在中国制造业转型升级中的关键作用。报告指出，工业互联网作为连接“云”与“端”的纽带，能够与5G、云计算、大数据、人工智能等新基建要素深度融合，是实现制造业智能化、提升资产效率的重要手段。同时，报告强调了自主工业软件和智能装备制造作为工业互联网的两大支柱，是中国未来制造业升级的必由之路。

主要观点

1. 工业互联网的定义与作用

• 工业互联网是新一代信息通信技术与先进制造业融合形成的新兴业态，涵盖工业软件、工业云平台、工业通信、工业互联网基础设施和工业安全体系。
• 它是实现智能制造的关键，通过平台、软件、数据和算法将设备和信息互联，提升制造业智能化水平。
• 工业互联网是新基建各领域之间的纽带，对制造业的智能化升级具有深远意义。

2. 工业互联网的三大核心领域

• 云：工业大数据及云计算。
• 网：覆盖产业链整体的工业互联网。
• 端：工业机器人、智能机床等智能制造终端设备。

3. 工业软件的重要性

• 工业软件是智能制造的大脑，是工业互联网承上启下的关键环节。
• 传统制造时代，工业软件是提升效率的工具；工业互联网时代，它成为智能制造的核心驱动力。
• 重点推荐宝信软件、用友网络、能科股份，建议关注鼎捷软件、柏楚电子、东方国信等。

4. 智能装备制造的支撑作用

• 工控核心产品（如PLC、DCS）、工业机器人和智能机床是工业互联网在硬件环节的核心支撑。
• 5G技术的成熟为工业互联网提供了底层基础，推动机器人与工业互联网深度融合。
• 重点推荐机器人（新松机器人）、华中数控等企业。

5. 中国制造业转型升级的背景

• 中国制造业面临劳动力人口下降、成本上升、技术落后等多重挑战。
• 新基建（如5G、工业互联网）为制造业提供转型契机，提升智能化水平。
• 人口结构变化和政策支持将推动智能制造需求的长期增长。

关键信息

1. 行业评级

• 计算机软硬件：增持（维持）
• 机械设备：增持（维持）

2. 重点推荐公司

3. 工业互联网发展趋势

• 中国工业机器人密度低于全球先进国家，未来有望提升。
• 2020年可能是中国机器人产业的新起点，未来将孕育世界级企业。
• 中国数控机床市场增长迅速，但高端领域仍依赖进口。

4. 行业挑战

• 基础薄弱：工业软件产业链不完善，缺乏核心技术。
• 人才短缺：工业软件人才供给不足，校企合作不够紧密。
• 应用困难：尚未形成产用结合的生态体系，难以应对外资竞争。
• 创新不足：政策支持与知识产权保护不足，限制了技术发展。

建议布局

• 自主工业软件：重点推荐宝信软件，建议关注鼎捷软件、柏楚电子。
• 工业云平台：重点推荐用友网络、能科股份、宝信软件，建议关注东方国信、赛易信息。
• 工业大数据：重点推荐能科股份，建议关注东方国信。
• 工控核心产品：建议关注汇川技术。
• 工业机器人：建议关注新松机器人。
• 智能机床：建议关注华中数控。

风险提示

• 宏观经济下行：疫情可能抑制需求，影响行业增长。
• 海外疫情持续：可能对全球供应链造成冲击，影响出口。
• 技术发展不及预期：新基建相关技术突破速度若低于预期，将影响行业发展。
• 政策与市场变化：行业前景受政策和市场环境影响较大。

结论

工业互联网是实现中国制造业智能化升级的关键路径，新基建为该领域提供了政策与技术支撑。重点布局自主工业软件和智能装备制造，有助于推动中国从“跟跑”向“领跑”转变。建议关注具备技术实力和市场潜力的企业，如用友网络、宝信软件、能科股份、汇川技术、新松机器人、华中数控等。同时，需警惕宏观经济、海外疫情及技术发展不及预期等风险。